Возвращение формы
Дмитрий Миндич
Ценовая конъюнктура на сырьевые товары, оживление потребительского спроса и размораживание инвестиционных программ позволили российскому крупному бизнесу отвоевать утраченные в кризис позиции.
Крупный российский бизнес, как показывает анализ нашего очередного рейтинга «Эксперт-400», смог отыграть большую часть потерь, понесенных им в результате кризиса 2008-2009 годов. Средний номинальный рост выручки 400 крупнейших компаний России составил в 2010 году 20,2%. В результате совокупные продажи участников нашего рейтинга после провала 2009 года вновь вплотную приблизились к рекордному докризисному показателю – до заветной планки в 1,4 трлн. долларов они недотянули совсем немного, всего 32 млрд. долларов (см. график 1).
График 1. Российский крупный бизнес наверстал упущенное в кризисном 2009 году
Источник: "Эксперт РА"
В прошлогоднем обзоре, анализируя заявленные в 2010 году инвестиционные программы крупных компаний, мы сделали предположение, что восстановительный рост будет быстрым, однако никакого заметного влияния на изменение структуры нашего крупного бизнеса он не окажет. Так и произошло.
Основным локомотивом посткризисного восстановления стали «крупнейшие среди крупных». Вклад первых 40 компаний в совокупную выручку участников рейтинга превышает вклад следующих за ними 40 предприятий почти в шесть раз. В целом, выручка 40 лидеров более чем в 1,6 раза больше совокупной выручки остальных представленных в рейтинге компаний вместе взятых (см. график 2).
График 2. Восстановительный рост машиностроения и металлургии позволил промышленности вернуть утраченные позиции
*Объединяет строительство и инжиниринг, промышленно-инфраструктурное строительство.
Источник: "Эксперт РА"
Эта картина остается неизменной на протяжении последних лет. При этом практически не меняется и отраслевая структура участников лидирующей группы – первую скрипку в верхней части рейтинга продолжают играть компании нефтегазовой отрасли, черной и цветной металлургии, банковского сектора, розничной торговли, транспорта и телекоммуникационной отрасли (см. таблицу 1). Изменения заметны только в сокращении представительства машиностроительных компаний и увеличении доли производителей электроэнергии. Иными словами, эти данные иллюстрируют вполне банальный вывод, что вызванный кризисом 2008-2009 года шок ни в коей мере не сказался на ее структурной перестройке. Основные двигатели роста российской экономики остались прежними – это спрос и ценовая конъюнктура на сырьевые товары, а также оживление потребительского спроса. Единственным новым драйвером оказался отложенный из-за кризиса инвестиционный спрос.
Таблица 1. 20 крупнейших компаний по объему реализации продукции.
| 2011 год | 2010 год | Компания | Объем реализации в 2010 г. (млн руб.)* | Объем реализации в 2009 г. (млн руб.) |
| 1 | 1 | "Газпром" | 3 597 054,0 | 2 991 001,0 |
| 2 | 2 | Нефтяная компания "ЛУКойл" | 2 615 049,6 | 2 157 753,0 |
| 3 | 3 | Нефтяная компания "Роснефть" | 1 373 145,6 | 1 072 199,4 |
| 4 | - | РЖД | 1 334 240,0 | 1 126 099,0 |
| 5 | 5 | Сбербанк России | 968 414,0 | 975 221,0 |
| 6 | 6 | ТНК-ВР | 953 871,2 | 810 097,1 |
| 7 | 7 | АФК "Система" | 853 631,6 | 594 744,2 |
| 8 | 8 | "Сургутнефтегаз" | 621 513,0 | 526 609,0 |
| 9 | 9 | Холдинг МРСК | 559 495,6 | 461 659,8 |
| 10 | 12 | "Татнефть" | 468 032,0 | 380 648,0 |
| 11 | 13 | АК "Транснефть" | 447 532,0 | 351 051,0 |
| 12 | 38 | "Русгидро" | 418 003,0 | 338 460,0 |
| 13 | 10 | "Северсталь" | 412 355,8 | 304 318,3 |
| 14 | 15 | "Евраз Груп" | 406 909,7 | 309 967,8 |
| 15 | 14 | ГМК "Норильский никель" | 388 104,5 | 270 952,2 |
| 16 | 11 | Группа ВТБ | 379 500,0 | 393 300,0 |
| 17 | 16 | X5 Retail Group | 342 701,3 | 276 515,9 |
| 18 | 20 | Объединенная компания "Русал" | 333 542,0 | 258 993,8 |
| 19 | 24 | "Мечел" | 296 084,6 | 182 521,5 |
| 20 | 17 | "Вымпелком" | 290 749,0 | 276 056,1 |
*Объем реализации - выручка (валовой доход) от реализации продукции, работ, услуг, взятая из соответствующей строки отчета о прибылях и убытках или показатель, признанный эквивалентным согласно методике составления рейтинга
В целом, крупный российский бизнес был похож на воздушный шарик, из которого сначала выпустили воздух, а потом снова надули. И он приобрел прежние очертания.
Наше все
Вклад добывающих отраслей промышленности, а также черной и цветной металлургии в совокупную выручку компаний-участниц рейтинга составил без малого 42% (см. таблицу 2). Эта доля оказалась несколько меньше, чем в 2008 году (46,7%), главным образом за счет сокращения представительства компаний черной металлургии. Что, впрочем, никак не отразилось на изменении «веса» обрабатывающих отраслей промышленности – их доля в общей выручке сократилась примерно в той же пропорции (12,8% против 15,9%).
Таблица 2. Отраслевая структура рейтинга "Эксперт-400" (по объему реализации)
| Отрасль | Количество компаний в рейтинге "Эксперт 400" | Объем реализации в 2010 г. (млн руб.) | Объем реализации в среднем на компанию (млн руб.) | Доля в суммарном объеме реализации рейтинга "Эксперт 400" (%) | Темп прироста * (%) | Объем реализации в 2010 г. (млн долл.) | Прибыль до налогообложения в 2010 г. (млн руб.) | Чистая прибыль в 2010 г. (млн руб.) |
| Промышленность, всего | 178 | 20 856 348,6 | 117 170,5 | 62,03 | 24,4 | 686 516,1 | 3 859 912,4 | 2 800 014,1 |
| нефтяная и нефтегазовая промышленность | 16 | 10 305 892,4 | 644 118,3 | 30,65 | 21,3 | 339 232,7 | 2 592 777,7 | 1 980 888,7 |
| электроэнергетика | 24 | 2 307 928,7 | 96 163,7 | 6,86 | 18,2 | 75 968,6 | 198 645,2 | 124 164,2 |
| черная металлургия | 14 | 2 312 072,9 | 165 148,1 | 6,88 | 40,2 | 76 105,1 | 267 760,9 | 138 158,0 |
| машиностроение | 45 | 1 930 690,7 | 42 904,2 | 5,74 | 30,8 | 63 551,6 | 124 397,5 | 78 961,2 |
| пищевая промышленность | 28 | 864 751,8 | 30 884,0 | 2,57 | 11,3 | 28 464,7 | 62 116,3 | 49 593,3 |
| химическая и нефтехимическая промышленность | 19 | 1 096 310,0 | 57 700,5 | 3,26 | 38,5 | 36 086,6 | 120 721,7 | 92 741,9 |
| цветная металлургия | 8 | 1 010 126,1 | 126 265,8 | 3,00 | 35,0 | 33 249,7 | 352 885,6 | 228 028,0 |
| угольная промышленность | 4 | 231 717,3 | 57 929,3 | 0,69 | 19,0 | 7 627,3 | 33 820,4 | 27 022,3 |
| табачная промышленность | 4 | 252 313,4 | 63 078,4 | 0,75 | 13,5 | 8 305,3 | 12 175,6 | 9 656,7 |
| промышленность драгоценных металлов и алмазов | 6 | 252 701,1 | 42 116,9 | 0,75 | 35,5 | 8 318,0 | 59 460,7 | 43 563,7 |
| лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность | 5 | 124 499,5 | 24 899,9 | 0,37 | 23,0 | 4 098,1 | 19 196,0 | 14 987,8 |
| промышленность строительных материалов | 3 | 106 171,6 | 35 390,5 | 0,32 | 6,8 | 3 494,8 | 4 056,1 | 3 004,6 |
| полиграфическая промышленность | 1 | 31 486,5 | 31 486,5 | 0,09 | 2,1 | 1 036,4 | 2 754,4 | 2 094,2 |
| фармацевтическая промышленность | 1 | 29 686,6 | 29 686,6 | 0,09 | 23,2 | 977,2 | 9 144,3 | 7 149,5 |
| Банки | 29 | 2 460 393,3 | 84 841,1 | 7,32 | -6,4 | 80 987,1 | 374 844,6 | 290 617,4 |
| Транспорт | 25 | 2 650 589,9 | 106 023,6 | 7,88 | 19,9 | 87 247,8 | 541 901,6 | 394 883,7 |
| Розничная торговля | 41 | 2 242 700,6 | 54 700,0 | 6,67 | 21,8 | 73 821,7 | 89 671,6 | 59 758,1 |
| Оптовая торговля | 38 | 1 158 898,5 | 30 497,3 | 3,45 | 17,4 | 38 146,3 | 55 361,5 | 41 752,4 |
| Телекоммуникации и связь | 6 | 951 473,3 | 158 578,9 | 2,83 | 9,6 | 31 319,1 | 174 003,4 | 114 380,9 |
| Инжиниринг, промышленно-инфраструктурное строительство | 27 | 882 463,8 | 32 683,8 | 2,62 | 25,2 | 29 047,8 | 13 184,9 | 9 293,6 |
| Многоотраслевые холдинги | 1 | 853 631,6 | 853 631,6 | 2,54 | 43,5 | 28 098,5 | 88 733,1 | 27 910,0 |
| Строительство | 9 | 252 694,4 | 28 077,2 | 0,75 | 0,4 | 8 317,7 | 2 980,0 | 2 344,8 |
| Страхование | 10 | 337 181,7 | 33 718,2 | 1,00 | 11,2 | 11 098,6 | 19 713,9 | 14 834,1 |
| Жилищно-коммунальное хозяйство | 8 | 254 064,3 | 31 758,0 | 0,76 | 22,4 | 8 362,9 | 23 616,2 | 14 803,6 |
| Агропромышленный комплекс | 8 | 220 919,3 | 27 614,9 | 0,66 | 12,8 | 7 271,8 | 13 431,2 | 12 759,7 |
| Информационные технологии | 9 | 237 393,8 | 26 377,1 | 0,71 | 31,5 | 7 814,1 | н.д. | н.д. |
| Сервисные компании | 3 | 82 532,2 | 27 510,7 | 0,25 | 12,7 | 2 716,7 | 5 109,8 | 3 626,7 |
| СМИ | 5 | 115 308,2 | 23 061,6 | 0,34 | 16,4 | 3 795,6 | 26 786,1 | 21 745,7 |
| Упаковка | 1 | 25 182,5 | 25 182,5 | 0,07 | 9,8 | 828,9 | 1 958,0 | 1 461,7 |
| Общественное питание | 1 | 26 207,2 | 26 207,2 | 0,08 | 24,5 | 862,6 | 3 740,0 | 2 823,7 |
| Операции с недвижимостью | 1 | 15 139,0 | 15 139,0 | 0,05 | 53,0 | 498,3 | 656,9 | 500,9 |
* Среднее значение.
Доходы нефтегазовой отрасли росли как за счет увеличения физических объемов добычи (в 2010 году добыча нефти достигла максимума за весь постсоветский период, а по газу увеличилась сразу на 11,4%), так и благодаря быстрому восстановлению докризисного уровня цен на энергоносители на мировом рынке. В целом, выручка предприятий отрасли в 2010 году выросла на 21,3%.
Восстановление спроса на внутреннем и внешнем рынках, а также благоприятная ценовая конъюнктура позволили предприятиям черной металлургии в значительной мере наверстать упущенное в кризисном 2009 году. В среднем объемы реализации 14 крупнейших компаний отрасли выросли в 2010 году на 40,2%. Восемь из них смогли превысить (в номинальном выражении) докризисные показатели выручки. Среди лидеров по темпам роста -- Группа «Кокс» (64%), «Мечел» (62,2%), Трубная металлургическая компания (54,4%), ЧТПЗ (52,3%) и «Амурметалл» (51,5%).
Демонстрировала улучшение показателей и цветная металлургия. В среднем компании отрасли увеличили выручку на 35% и превысили по этому показателю докризисный результат (в номинальном выражении).
Тем не менее, по сравнению с 2008 годом представительство металлургических предприятий в списке крупнейших компаний России сильно поредело – покинувшие рейтинг в 2009 году компания Серовский завод ферросплавов, ВМЗ «Красный Октябрь», Златоустовский металлургический завод и Косогорский металлургический завод вернуться в него так и не смогли. К сожалению, в этом списке ушедших и не вернувшихся оказались практически все российские производители специальных сталей и сплавов.
Потребители взялись за старое
Российские потребители сравнительно быстро пришли в себя после волнений 2008-2009 года, что позволило ориентированным на массовый спрос компаниям отвоевать утраченные позиции и продемонстрировать высокие темпы роста.
Оборот розничных компаний вырос в среднем на 21,8%. Среди вошедших в рейтинг розничных сетей нет лидеров и аутсайдеров – все представленные компании показали схожие результаты. Из общей картины выбивается лишь Группа предприятий АСПЭК, которая скакнула сразу на 290 позиций в рейтинге, увеличив выручку на 216,4% (см. таблицу 3). Такие головокружительные успехи представители компании объясняют вхождением в ее капитал ОАО «Башнефть», что позволило значительно увеличить выручку нефтепродуктового дивизиона холдинга.
Таблица 3. 20 наиболее динамичных компаний
| № | Место в рейтинге "Эксперт-400" | Компания | Темп прироста (%) |
| 1 | 113 | Группа предприятий АСПЭК | 216,4 |
| 2 | 339 | "Алтайвагон" | 186,9 |
| 3 | 95 | "Газпром автоматизация" | 127,9 |
| 4 | 222 | "Мосстроймеханизация-5" | 122,1 |
| 5 | 242 | "Стройсервис" | 121,6 |
| 6 | 348 | "СГК-Трубопроводстрой" | 119,8 |
| 7 | 128 | "Самсунг Электроникс Рус Калуга" | 116,7 |
| 8 | 379 | Компания "Телебалт" | 115,2 |
| 9 | 120 | "Строй-Трест" | 105,8 |
| 10 | 393 | "Либхерр-Русланд" | 102,7 |
| 11 | 70 | Группа компаний "Автотор" | 97,8 |
| 12 | 227 | ГУСС "Дальспецстрой при Спецстрое России" | 93,7 |
| 13 | 397 | "ЭМАльянс" | 92,7 |
| 14 | 340 | "Рузхиммаш" | 91,0 |
| 15 | 238 | "Металлсервис" | 89,7 |
| 16 | 89 | "Мостотрест" | 86,1 |
| 17 | 374 | "Евротранс" | 82,7 |
| 18 | 390 | BCC Group | 78,9 |
| 19 | 307 | "Вольво Восток" | 73,9 |
| 20 | 290 | "КДВ Групп" | 73,5 |
Инфраструктура дождалась инвестиций
Отложенный инвестиционный спрос помог заметно увеличить доходы компаниям, занимающимся инфраструктурным строительством. В первую очередь, выиграли предприятия, обслуживающие нефтегазовую и транспортную отрасли.
Возобновление крупных инвестиционных проектов в автодорожном и железнодорожном строительстве вывело компании Мостотрест и Строй-трест (100% дочка мостостроительной компании «СК Мост») в число лидеров рейтинга по динамике роста выручки. То же самое можно сказать и о компаниях, специализирующихся на строительстве инфраструктуры нефтяных и газовых месторождений, а также строительстве трубопроводов. В среднем обороты компаний этого сектора выросли на 64%. Среди лидеров – «Газпром автоматизация» (рост на 127,9%), «СГК-Трубопроводстрой» (119,8%), «Сибтрубопроводстрой» (63,7%).
Шок, пережитый рынком недвижимости во время кризиса, и последовавшая за ним стагнация не позволили компаниям, специализирующимся на возведении жилья и коммерческой недвижимости, показать столь же внушительные результаты – в среднем вошедшие в рейтинг представители строительной отрасли увеличили выручку всего на 0,4%.
Быстрее всех из кризисной ямы выбирались крупные строительные холдинги с диверсифицированным портфелем проектов, участвующие в государственном и муниципальном заказе. Этим характеристикам полностью соответствуют такие компании, как «Мосстроймеханизация-5» и корпорация «Главстрой», которые сумели увеличить выручку на 122,1% и 31, 9% после значительного спада в 2009 году. В целом, даже с учетом инфляции оба участника рейтинга смогли превысить свои докризисные показатели. Еще одна ориентирующаяся на государственный заказ многопрофильная строительная компания, ГУСС «Дальспецстрой при Спецстрое России», в портфеле проектов которой помимо объектов жилищного строительства есть спортивные и культурные объекты, а также автодороги и магистральные газопроводы, смогла увеличить выручку на 93,7%.
Важное условие роста – эти компании не подвержены политическим рискам или подвержены им в незначительной степени, что выгодно отличает их от одного лидеров прошлогоднего рейтинга по темпам роста выручки – компании «Интеко», которая в 2010 году сократила доходы на 44,9%.
Еще одним драйвером послекризисного восстановления стал инвестиционный спрос в транспортной отрасли. После провальных второй половины 2008 года и 2009 года, по итогам года 2010-го объем железнодорожных грузоперевозок увеличился на 8,8%, что положительно сказалось на финансовых показателях операторов перевозок. Так, выручка компании-лидера транспортной отрасли, ОАО РЖД, по сравнению с показателями предыдущего года выросла на 18,5% (по итогам 2009 года – минус 4,7%).
Все это позволило разморозить инвестиционные программы как ОАО РЖД, так и других операторов железнодорожных перевозок. Что, в свою очередь, положительно отразилось на показателях компаний транспортного машиностроения, рост выручки которых в значительной степени обусловил общий рост показателей машиностроителей в нашем рейтинге. В частности, продажи «Трансмашхолдинга» выросли на 14,5%, а «Уралвагонзавода» – на 51,9%.
Производители подвижного состава «Алтайвагон» и «Рузхиммаш» и вовсе вошли число наиболее динамично растущих компаний – правда, в основном, благодаря эффекту низкой базы, поскольку предыдущий 2009 год с точки зрения падения продаж оказался для них удручающим.
Рост инвестиций в инфраструктуру позволили поправить дела поставщикам дорожной и строительной техники – так, продажи дилеров ведущих зарубежных производителей таких машин «Либхерр-Русланд» и «Вольво Восток» после обвала 2009 года в 2010 году выросли на 102,7% и 73,9% соответственно, что позволило им войти в число 20 наиболее динамичных компаний рейтинга.
Оживление инвестиционной активности крупных предприятий также положительно сказалось на показателях компаний, оказывающих услуги в области корпоративных IT-решений. В целом, средняя выручка предприятий из этого сегмента рейтинга выросла на 31,5% - больше, чем в остальных отраслях. Это и неудивительно – для менеджмента большинства крупных компаний кризис поставил, что называется, ребром вопрос о повышении эффективности корпоративного управления, что без внедрения IT-решений сделать сегодня просто немыслимо.
Одним из главных выгодоприобретателей от выхода потребительского спроса из кризисной спячки стал автопром. После провала в 2009 году выручка вошедших в рейтинг автопроизводителей выросла в среднем на 46,2%, причем восстановлением рынка смогли воспользоваться как «исконно» отечественные производители, так и локализованные в России производители иномарок. В результате в число крупнейших компаний России смогли вернуться сразу 3 автопроизводителя, выпавших из состава участников нашего прошлого рейтинга – «Джи-Эм Авто», «Джи-Эм АвтоВАЗ» и Группа компаний «Автотор». Причем последняя смогла показать одни из самых высоких темпов роста выручки среди всех компаний, включенных в рейтинг (плюс 97,8%), в первую очередь, за счет увеличения выпуска бюджетных автомобилей. Кроме того, в рейтинг впервые вошли «Ниссан Мэнуфэкчуринг Рус», а также запущенный только в апреле 2010 года завод «ПСМА Рус» («Пежо Ситроен и Мицубиси Моторс»)
Постепенное возвращение россиян к докризисным потребительским привычкам положительно отразилось и на результатах производителей товаров массового потребления. В частности, среди 20 наиболее динамичных компаний рейтинга оказались сразу два производителя телевизионной техники – запущенный в 2008 году в Калужской области завод "Самсунг Электроникс Рус Калуга", выручка которого за год выросла на 116,7%, и занимающееся контрактной сборкой калининградское предприятие ООО «Телебалт» (рост на 115,2%).
Телекоммуникационные компании увеличили темпы роста выручки почти в два раза – с 5,0% в 2009 году до 9,6% в 2010 году. Однако в этой отрасли рост выручки сдерживается насыщенностью рынка и высокой конкуренцией. Как и в прошлогоднем рейтинге, среди телекоммуникационных компаний выделяется оператор-дискаунтер «TELE2 Россия», который в 2010 году увеличил выручку на 36,4%. Кроме того, значительно прибавила группа компаний «Мегафон», выручка которой выросла на 18,5%. В результате по этому показателю «Мегафон» вырвался на второе место среди операторов «большой тройки». Его стремительный на фоне основных конкурентов рост выручки в 2010 году был обусловлен, с одной стороны, завоеванием лидерских позиций в секторе мобильной передачи данных, а с другой – расширением бизнеса в секторе фиксированной связи в результате покупки группы «Синтерра» и ЗАО «Метроком».
Необходимая передышка
Один из лидеров прошлогоднего рейтинга по темпам роста доходов – банковская система – в 2010 году показал куда как более скромные результаты. В среднем в доходы крупнейших банков сократились на 6,2%, что, в целом, отражает стабилизацию банковской системы после чересчур богатого событиями 2009 года (см. график 3).
График 3 Лидерами по темпам роста стали отрасль информационных технологий, промышленность и инфраструктурное строительство
Источник: "Эксперт РА"
Сокращение доходов в 2010 году было обусловлено низкими темпами роста кредитного портфеля крупнейших банков, а также постепенным снижением процентных ставок по кредитам. Рост кредитования сдерживался, с одной стороны, осторожностью заемщиков, а с другой – перенастройкой риск-менеджмента банков, выбравших путь медленного, зато более здорового роста кредитных портфелей. Большинство крупных банков продолжали придерживаться консервативного подхода к срокам кредитования, требованиям к финансовому положению заемщика и обеспечению кредита. В целом, год ознаменовался постепенным размораживанием кредитования как юридических, так и физических лиц, однако быстрого возобновления кредитного бума никто и не ожидал.
Стоит отметить, что снижение доходов практически не отразились на прибыли компаний отрасли. По динамике прибыли банковский сектор остается одним из лидеров рейтинга – в первую двадцатку наиболее прибыльных компаний входят все 3 крупнейших по объему выручки банка – Сбербанк, Группа ВТБ и Газпромбанк (см. таблицу 4).
Таблица 4. 20 наиболее прибыльных компаний
| № | № в предшествующем году | Место в рейтинге "Эксперт-400" | Компания | Прибыль до налогообложения в 2010 г. (млн руб.) | Чистая прибыль в 2010 г. (млн руб.) |
| 1 | 1 | 1 | "Газпром" | 1 273 703,0 | 968 557,0 |
| 2 | 3 | 3 | Нефтяная компания "Роснефть" | 404 540,1 | 315 952,0 |
| 3 | 2 | 2 | Нефтяная компания "ЛУКойл" | 348 458,6 | 273 602,3 |
| 4 | 11 | 4 | РЖД | 282 228,0 | 204 429,0 |
| 5 | 4 | 6 | ТНК-ВР | 248 721,1 | 176 659,7 |
| 6 | 18 | 5 | Сбербанк России | 230 135,0 | 182 131,0 |
| 7 | 7 | 15 | ГМК "Норильский никель" | 206 037,2 | 100 193,2 |
| 8 | 6 | 8 | "Сургутнефтегаз" | 161 471,0 | 130 464,0 |
| 9 | 5 | 11 | АК "Транснефть" | 158 081,0 | 119 190,0 |
| 10 | - | 18 | Объединенная компания "Русал" | 91 474,2 | 87 099,5 |
| 11 | - | 7 | АФК "Система" | 88 733,1 | 27 910,0 |
| 12 | - | 16 | Группа ВТБ | 71 100,0 | 58 200,0 |
| 13 | 13 | 20 | "Вымпелком" | 66 581,8 | 47 901,2 |
| 14 | 8 | 10 | "Татнефть" | 64 470,0 | 46 673,0 |
| 16 | 12 | 28 | Группа компаний "Мегафон" | 61 186,0 | 49 172,0 |
| 17 | - | 13 | "Северсталь" | 58 146,7 | -17 529,1 |
| 18 | - | 23 | Новолипецкий металлургический комбинат | 52 323,1 | 38 128,2 |
| 19 | 16 | 46 | "НоваТЭК" | 51 082,0 | 40 533,0 |
| 15 | - | 27 | "Металлоинвест" | 48 774,0 | 36 085,0 |
| 20 | 10 | 33 | Газпромбанк | 48 226,0 | 28 511,0 |
Банки, динамика доходов которых выбивается из общей картины, имеют между собой мало общего, поэтому говорить о появлении каких-либо новых тенденций на банковском рынке, обусловивших успех или неуспех той или иной модели бизнеса, не приходится. Так, Россельхозбанк выполняет функции оператора государственной программы поддержки АПК, поэтому многие действующие на банковском рынке факторы влияют на его показатели относительно слабо. Специализация на высоко маржинальном потребительском кредитовании вкупе с дешевым фондированием позволила ОТП Банку увеличить доходы на 27%. Кризис стал серьезной проверкой для такой модели бизнеса, однако банк оказался к ней готов, и, несмотря на значительное увеличение доли просроченных кредитов в портфеле, сумел завершить 2010 год с рекордной прибылью в 3 млрд. рублей.
Значительный рост доходов НБ Траст, напротив, был обусловлен изменением бизнес-модели банка – если ранее он делал ставку на кредитование малого и среднего бизнеса, то в 2010 году переориентировался на работу с физлицами. Причем смена курса сопровождалась агрессивной рекламной компанией. Результат – рост комиссионных и процентных доходов. В свою очередь, Пробизнесбанк в 2010 году пожинал плоды предпринятых им в 2009 году усилий по развитию своей региональной сети.
А рост доходов Московского индустриального банка, который специализируется на обслуживании юрлиц, в том числе, на долгосрочном проектном кредитовании, был связан с улучшением финансового положения традиционных клиентов и ростом его кредитного портфеля.
Таблица 5. Региональная структура рейтинга "Эксперт-400"
| Регион | Количество компаний | Доля в суммарном объеме реализации рейтинга "Эксперт 400" (%) | Объем реализации в 2010 г. (млн руб.) |
| Межрегиональные компании | 274 | 88,21 | 29 657 915,7 |
| Москва | 31 | 3,00 | 1 009 247,8 |
| Московская область | 11 | 1,29 | 432 215,1 |
| Челябинская область | 4 | 1,08 | 363 536,0 |
| Республика Татарстан | 5 | 0,81 | 272 184,4 |
| Санкт-Петербург | 11 | 0,81 | 272 109,0 |
| Самарская область | 5 | 0,62 | 209 227,9 |
| Республика Башкортостан | 2 | 0,55 | 184 682,0 |
| Свердловская область | 5 | 0,38 | 128 658,7 |
| Тюменская область | 4 | 0,35 | 116 258,5 |
| Ленинградская область | 3 | 0,27 | 91 529,5 |
| Кемеровская область | 4 | 0,27 | 90 183,2 |
| Краснодарский край | 4 | 0,26 | 87 628,1 |
| Калужская область | 3 | 0,23 | 77 376,9 |
| Пермский край | 2 | 0,20 | 67 502,8 |
| Ростовская область | 3 | 0,17 | 56 404,7 |
| Хабаровский край | 3 | 0,15 | 50 738,5 |
| Липецкая область | 2 | 0,09 | 31 000,4 |
| Калининградская область | 2 | 0,09 | 30 789,1 |
| Алтайский край | 2 | 0,09 | 29 693,6 |
| Новосибирская область | 1 | 0,08 | 27 947,0 |
| Чукотский автономный округ | 1 | 0,08 | 27 369,6 |
| Курская область | 1 | 0,08 | 26 052,6 |
| Республика Коми | 1 | 0,07 | 23 630,0 |
| Омская область | 1 | 0,07 | 22 307,9 |
| Нижегородская область | 1 | 0,06 | 20 903,4 |
| Республика Саха (Якутия) | 1 | 0,06 | 19 414,0 |
| Воронежская область | 1 | 0,06 | 18 994,3 |
| Белгородская область | 1 | 0,06 | 18 701,5 |
| Амурская область | 1 | 0,05 | 18 316,4 |
| Архангельская область | 1 | 0,05 | 17 010,7 |
| Красноярский край | 1 | 0,05 | 16 717,7 |
| Республика Мордовия | 1 | 0,04 | 14 736,2 |
| Республика Марий Эл | 1 | 0,04 | 14 656,2 |
| Удмуртская Республика | 1 | 0,04 | 13 927,9 |
| Тульская область | 1 | 0,04 | 13 757,6 |
| Тверская область | 1 | 0,04 | 12 885,4 |
| Иркутская область | 1 | 0,04 | 12 414,4 |
| Республика Карелия | 1 | 0,04 | 12 394,6 |
| Смоленская область | 1 | 0,04 | 12 102,9 |