Кредитный рейтинг Группы компаний "М-Индустрия"

"Эксперт РА"

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" присвоило Группе компаний "М-Индустрия" рейтинг кредитоспособности B+.

Рейтинг B+ означает, что кредитоспособность группы находится на удовлетворительном уровне. Показатели ее инвестиционно-строительной деятельности, финансовое положение, а также уровень корпоративного управления в целом не препятствуют выполнению обязательств. Однако часть факторов негативно влияет или может в ближайшем будущем негативно повлиять на эффективность деятельности группы "М-Индустрия". Риск полного или частичного отказа группы от выполнения обязательств оценивается как приемлемый.

Группа компаний "М-Индустрия" представляет собой строительно-производственный холдинг, ведущий деятельность на строительном рынке Петербурга и Ленинградской области с 1993 г. За 12 лет деятельности ЗАО "М-Индустрия" расширилась до состава строительной группы, заняв в ней роль управляющей компании. Совокупный доход холдинга "М-Индустрия" в 2005 г., согласно отчетности по МСФО, составил 59,9 млн долл., что на 55% превосходит уровень предыдущего года. Основная часть доходов группы формируется от реализации проектов по строительству и продаже объектов жилой недвижимости бизнес-класса. Помимо традиционного рынка жилья северной столицы, в 2006 г. группа предлагает новые проекты домов, в частности, расширила свой строительный портфель, выйдя с проектом жилого дома на рынок недвижимости южного курорта России - г. Сочи.

Позитивное влияние на кредитный рейтинг ЗАО "М-Индустрия" оказывают следующие факторы:

• Устойчивое развитие холдинга;
• Устойчивое положение на рынке жилья, выход на новые территориальные рынки;
• Повышение уровня диверсификации бизнеса, планирование выхода в новые ниши рынка недвижимости;
• Относительно высокий уровень рентабельности основной деятельности
• Финансирование деятельности преимущественно за счет собственных средств, что увеличивает потенциальную кредитоемкость группы.

В то же время сдерживающее влияние на рейтинг оказывают:

• Значительная доля финансирования строительных проектов дольщиками на фоне растущих цен на рынке жилья может формировать определенный объем упущенной прибыли;
• Необходимость реструктуризации финансирования деятельности, обуславливающая дополнительные расходы при выходе на рынке публичных заимствований;
• Низкий уровень ликвидности;
• Низкий уровень общей информационной прозрачности.

Одновременно с кредитным рейтингом была присвоена рейтинговая оценка надежности облигационному займу компании ЗАО "Строительное объединение "М-Индустрия" гос. № 4-01-16444-J на уровне В+ (удовлетворительный уровень надежности, риск не выполнения долговых обязательств оценивается как приемлемый).

Основные параметры облигационного займа