29.07.2013

| Аналитика

Подготовка годовых отчетов: последние тренды и лучшие практики

Ключевые выводы

В средне- и дальнесрочной перспективе бизнесу придется ориентироваться на четыре мегатренда: критическую нехватку ресурсов, снижение доверия населения к государственным структурам и самим компаниям, появление «цифровых лесных пожаров», продолжение глобализации при росте национальных приоритетов новых экономик развивающихся стран

Транснациональные корпорации реагируют на глобальные риски. Они постоянно ищут баланс между своими бизнес-интересами и интересами местных сообществ в быстро меняющейся внешней среде. Для многих из них плотное взаимодействие с сообществами, основанное на принципах устойчивого развития, уже стало нормой жизни. Одним из основных документов описания этой деятельности являются корпоративные отчеты в области КСО и устойчивого развития. Подавляющее большинство из них подготовлено по стандартам GRI

Рынок «социально ответственных инвестиций» быстро растет. Внедрение фондовыми биржами и регуляторами пока еще в качестве рекомендательных документов по раскрытию информации о КСО и устойчивом развитии практикуется все шире. «Обязательности» этих документов препятствует нерешенная глобальная проблема создания единой системы финансовых и нефинансовых показателей. Решить эту проблему намерена стартовавшая в 2011 году международная инициатива IIRC, которая разрабатывает принципиально новый подход к корпоративной отчетности – интегрированный годовой отчет.

Годовые отчеты старой парадигмы – фиксирующие прошлое самой компании и поверхностно – ее краткосрочную перспективу, больше никому не нужны. Новая парадигма -- нацеленная на будущее интегрированная корпоративная отчетность сегодня стремительно развивается. Стейкхолдеры хотят видеть подробное видение компанией своих перспектив. В 2013 году опубликованы новый стандарт G4 глобальной инициативы GRI, взявший курс на интеграцию данных, и подлежащий обсуждению проект IIRC руководства по интегрированной отчетности. Иностранные корпорации активно участвуют в становлении новой парадигмы отчетности, Они учатся смотреть в будущее и дают подробное представление о нем в лучших образцах.

На вершине рейтинга годовых отчетов иностранных компаний уже несколько лет находятся преимущественно «комбинированные» отчеты, формально объединяющие годовой отчет и отчет об устойчивом развитии в единое целое. С развитием инициативы IIRC им на смену постепенно приходят интегрированные отчеты

Российские компании пока лишь присматриваются к развитию интегрированной отчетности, совершая первые шаги к новой парадигме. Им мешают два субъективных фактора: традиционное стремление ставить форму выше содержания и нежелание быть инновационными в реформировании отчетности – продолжает действовать старый принцип: «давайте посмотрим, что сделают другие, затем, может быть, последуем за ними». Это обстоятельство показывает рейтинг годовых отчетов компаний – стран СНГ, подготовленный Эксперт РА

Главный мировой тренд корпоративной отчетностив: смена парадигм

Предпосылки: роль глобальных рисков стремительно растет

Всемирный Экономический Форум представил отчет «Глобальные Риски в 2013 году» ( http://www.weforum.org/issues/global-risks ) . Он был составлен на базе ежегодного опроса более 1000 экспертов, которые представляют различные отрасли экономики, правительства, образовательные учреждения и общественные организации. Экспертов просили оценить 50 глобальных рисков.

По мнению респондентов, наиболее вероятный глобальный риск, который проявится в течение следующих 10 лет, – это значительное неравенство в доходах, в то время как риск с наибольшими последствиями – это крупный системный финансовый кризис. Также имеются два риска, которые вошли в первую пятерку как по степени влияния, так и по вероятности: хронические финансовые дисбалансы и кризис водоснабжения. Вот 5 основных рисков, ранжированных по вероятности и степени влияния.

Проверка экономической и экологической устойчивости

Продолжающиеся потрясения мировой экономической системы будут поглощать все внимание лидеров в ближайшем будущем. Тем временем экологическая система Земли также испытывает значительную нагрузку. Будущие одновременные потрясения для обеих систем могут вызвать «идеальный глобальный шторм», что в итоге может привести к непреодолимым последствиям. С точки зрения экономики, глобальная устойчивость находится под угрозой из-за смелых монетарных и жестких финансовых политик.

С точки зрения окружающей среды, устойчивость Земли пребывает под угрозой из-за роста мировых температур и экстремальных погодных явлений, которые, вероятно, будут происходить все чаще, и будут иметь все более разрушительные последствия.

Внезапный и крупный удар на одном из фронтов будет способен похоронить все надежды на разработку эффективного и долгосрочного решения на другом фронте.

«Цифровые пожары»

Хотя преимущества тесно связанных между собой коммуникационных систем бесспорны, потенциально они могут обеспечить вирусное распространение информации, которая намеренно или непреднамеренно имеет провокационный или лживый характер.

В виртуальном мире можно причинить значительный ущерб путем быстрого распространения ложной информации, даже если сразу же после этого поступает правильная информация.

Опасности самоуверенного отношения к человеческому здоровью

Значительные успехи в здравоохранении привели к тому, что мир пребывает в состоянии самоуспокоения, и это действительно опасно, говорится в докладе. Растущая сопротивляемость к антибиотикам может привести перегруженные системы здравоохранения к краху, а тесные связи между различными уголками мира позволяют пандемиям легко распространяться ( http://www.csr-review.net/index/_2.html ).

Как на эти вызовы будет реагировать бизнес? Международная общественная организация Corporate Citizenship (www.corporate-citizenship.com) представила четыре мега-тренда, которые по ее мнению определят будущее бизнеса в ближайшие десятилетия.

Критическая нехватка ресурсов
Снижение доверия населения к государственным структурам и самим компаниям,
Мгновенный обмен информацией и возникновение «цифровых лесных пожаров»
Национальные приоритеты новых экономик и поддержание доверия брендов на новых рынках

1. Мега-тренд №1: « CRUNCH » (кризис, хруст, сжатие)

Ключевые вызовы: критическая нехватка ресурсов

Реакция бизнеса: создание новых бизнес-моделей

К 2030 году, по оценкам ООН, численность населения достигнет отметки 8,3 млрд – это почти на полтора миллиарда больше людей, чем сегодня. Около 60% будут жить в городах. Практически все эти новые люди будут жить в так называемом «развивающимся мире».

В результате поднимаются цены на природные ресурсы, включая продовольствие. Глобальный спрос на продовольствие превысил предложение в семи из восьми лет в период между 2000 и 2008. Чрезмерный выпас скота, вырубка лесов, деградация почв, опустынивание способствовали возникновению гигантских «пыльных чаш» в Азии и Африке.

Прогнозируется, что потребность в воде, пище и энергии возложит беспрецедентную нагрузку на планету в течение следующих 20 лет:

Нужно будет на 53% больше воды, кризис поставок воды является одним из наибольших рисков в мире
Потребуется на 47% больше урожая, в том числе дополнительный миллиард тонн зерновых
Будет необходимо на 40% больше энергии, нефть может превысить $200 за баррель в сегодняшних ценах
Золото, серебро и цинк уже могут быть недоступны через 30 лет (исключение- переработка).

Что это означает для бизнеса:

Бизнес будет реагировать на CRUNCH путем выявления, обеспечения, обработки и повторного использования ключевых ресурсов (рециклинг) новыми способами. Другими словами, его устойчивость будет зависеть от эффективного управления ограниченными ресурсами для обеспечения долгосрочного успеха компании.

Наиболее проворные компании будут разрабатывать новые бизнес-модели, в том числе замкнутого цикла, они станут более децентрализованными и гибкими, чтобы адаптироваться к ограниченности ресурсов в глобальных цепочках поставок.

Другие компании акцентируют внимание на лизинге продуктов, а не на их продажах. Сдавая в аренду продукты, бизнес может сделать их доступными для массового рынка при одновременном снижении потребления ненужных ресурсов.

Нехватка воды и продовольствия может способствовать враждебному отношению к транснациональным корпорациям со стороны населения. Компании уже сегодня должны думать как нехватка воды, продовольственная безопасность и изменение климата будут влиять на них, а также на их цепочки поставок и потребителей.

2. Мега-тренд №2: «FRAGMENT» (фрагментация)

Ключевые вызовы: Размывание традиционных институтов, падение доверия к общественным и властным структурам и компаниям

Реакция бизнеса: налаживание сотрудничества для увеличения позитивного влияния

Традиционные структуры разрушаются.

Уровень доверия к государственным учреждениям и компаниям значительно снизился за последние годы. Размываются границы между гражданами, общественными организациями, правительствами, корпорациями в решении стоящих перед миром сложных задач. Компаниям необходимо преодолеть эти негативные тенденции и стать инициатором создания коалиций, которые смогут принести позитивные изменения.

Растут ожидания от бизнеса - в мире 87% людей думают, что компании должны в равной степени учитывать не только свои бизнес-цели, но и интересы общества. Две трети людей уверенны, что компании несут больше ответственности, нежели правительства, за внедрение позитивных социальных изменений.

Увеличивается давление на крупные компании за соблюдение стандартов по всему миру - 94% топ-менеджеров отмечают, что их компания должна быть «более ответственной не только за собственные действия, но и за действия подрядчиков».

Компании постепенно оттягивают на себя ответственность за поставку услуг, традиционно предоставляемых государствами. За период 2000-2008 было приватизировано объектов на сумму более $ 1 трлн в 101 странах. Это авиакомпании, телекоммуникации, дороги, здравоохранение, железные дороги, почтовые услуги и энергетика.

Из 175 крупнейших в мире экономических субъектов 111 являются компаниями, 83 корпорации контролируют треть всех доходов 60 000 крупнейших в мире публичных компаний.

Растет популярность добровольных инициатив по КСО и устойчивому развитию. Существуют, по крайней мере, 40 000 неправительственных организаций, признанных ООН, и миллионы общественных организаций.

Цепочки поставок становятся все более фрагментированными. Краудсорсинг и краудфандинг способствовали беспрецедентному распространению инноваций, а также снижению корпоративного контроля над разработкой новых продуктов.

Что это означает для бизнеса:

Компаниям будет необходимо больше работать с разнообразными организациями, а также скорректировать стратегию в соответствии с целями и вызовами, стоящими перед миром. Все больше компаний будет уделять первоочередное внимание решению глобальных социальных целей в своих бизнес-стратегиях.

Некоторые правительства установят налоговые льготы для ответственных компаний и будут наказывать финансово безответственных.

Доверие заинтересованных сторон будет иметь важное значение для успешного развития бизнеса компании. Добровольные многосторонние инициативы станут ключевым механизмом для достижения корпоративных и социальных целей.

Будет все больше предприятий главной целью которых является не только экономическая выгода, но и социальные преобразования. Эти компании будут особенно заметны в таких секторах, как энергетика, образование, финансы и здравоохранение. Будут появляться гибридные структуры, например, финансируемые компаниями социальные предприятия.

Ряд ведущих корпораций, разочаровавшись в медленном темпе изменений, начнут стимулировать преобразования в своих цепочках поставок для решения системных вопросов. Компании будут кооперироваться для решения глобальных проблем и конфликтов.

3. Мега-тренд №3: «CONNECT» (подключение, соединение)

Ключевые вызовы: мгновенный обмен информацией и спонтанные вспышки «цифровых лесных пожаров»

Реакция бизнеса: прозрачность, контроль и конфиденциальность

Переход от сети компьютеров к сети устройств. Миллиарды датчиков в зданиях, инфраструктуре и продуктах позволят мониторинг в реальном времени и мгновенное получение обратной связи. Эта информация будет использоваться для обеспечения безопасности, экономии энергии и т.д. Ожидается, что к 2020 году будет 50 миллиардов устройств, подключенных к "Интернету вещей". Возможно, эти технологии будут способствовать появлению действительно "умных городов".

Расходы на связь снижаются, что делает ее доступной. Новые цифровые платформы позволяют миллиардам людей мгновенно обмениваться информацией. В мире 4,8 млрд. пользователей мобильными телефонами – это на 600 миллионов больше, чем тех, кто имеет собственную зубную щетку. Число ежемесячно активных пользователей Facebook превысило миллиард – это каждый седьмой человек на планете. Количество людей, общающихся в Интернете, растет феноменально быстрыми темпами – по прогнозам, к 2020 году их будет 5 миллиардов.

Угроза стремительного возникновения спонтанных «цифровых лесных пожаров». Об этом заявил Всемирный экономический форум (см. выше). Он утверждает, что «цифровые лесные пожары», связанные с быстрым распространением вирусной (неправдивой, провокационной) информации, будут одним из крупнейших глобальных рисков будущего. ФБР заявило, что мы близки к стадии, когда «любая доступная с Интернета система» будет подвержена риску взлома. Это особенно актуально для финансовых учреждений и критически важной инфраструктуры.

Перегрузка и засоренность каналов информации вызывает серьезное беспокойство. Уже две трети потребителей США и Великобритании говорят, что они получают слишком много акций через цифровой маркетинг.

Что это означает для бизнеса.

Ведущим корпорациям эти технологии позволят более эффективно работать с их потребителями, часто в режиме реального времени, проанализировать поведение, узнать индивидуальные предпочтения и предсказать будущие потребности. CONNECT позволит компаниям активировать крупномасштабные, чаще социальные, кампании с участием потребителя и вести продуктивный диалог относительно социальных последствий деятельности компании.

Перегрузка on-line каналов станет ключевым вызовом для бизнеса.

Некоторые компании будут встраивать «digital opt out» в свой маркетинг. Сегодня Вы можете просто не открывать рекламный e-mail, но, в будущем людям придется избегать воздействия маркетинговых сообщений, которые будут вкладываться в инфраструктуру города. Некоторые слои населения будут стремиться изолировать себя от этих систем, и станут новой «трудно достижимой» группой, которая отказывается делиться личной информацией с компаниями.

Вопросы, связанные с утечкой информации, и безопасность станут стратегическими вопросами для компаний всех секторов.

Одним из способов снижения риска «цифровых лесных пожаров» и ложных слухов является прозрачность и предоставление достоверной и полной информации заинтересованным сторонам. Современные технологии позволят контролировать корпоративное поведение компании на более высоком уровне. Уже сегодня мы можем наблюдать действие «Connect»: Wikileaks (опубликовал четверть миллиона конфиденциальных дипломатических телеграмм посольств США по всему миру), арабская весна и т.д. В следующем десятилетии, онлайн бойкот может в считанные минуты уничтожить репутацию компании. Статистика компании, воздействие на окружающую среду, безопасность продуктов, отношение сотрудников – любая информация будет быстро доступной через мобильные устройства.

4. Мега-тренд №4: «RE-BALANCE» (восстановление равновесия)

Ключевые вызовы: культурное разнообразие и рост барьеров национальных экономик

Реакция бизнеса: создание доверия к брендам на новых рынках

Новые экономики становятся основой глобального роста и предоставления свежих идей в области торговли, техники, культуры и политики.

В ближайшие годы, внимание будет обращено (помимо Китая и Индии) к Индонезии, Малайзии, Филиппинам, Бразилии, Мексики, Южной Африке, Таиланду и Турции. К 2025 году половина глобального потребление придется на развивающиеся рынки. Китай и Индия, возможно, сосредоточат у себя 42% новых транснациональных корпораций в течение ближайших 15 лет. От Индии и Китая в 2020 году ожидается 40% выпускников мира. Ожидается, что Китай станет крупнейшей экономикой в мире в начале 2016 года, а Индия догонит США в долгосрочной перспективе.

Это глубокие структурные изменения в мировой экономике создают новые проблемы.

Государственный капитализм находится на подъеме: десяток крупнейших в мире нефте-и газовых компаний являются государственными.

Зарубежные инвестиции государственных и частных компаний новой экономики резко возрастают. Например, индийская компания Tata уже потратила $ 17,5 млрд на трансграничные приобретения за последние десять лет.

Но, несмотря на все разговоры о глобализации, национальные приоритеты станут главным заданием новой экономики. Китай потратил $ 52 млрд на возобновляемые источники энергии в 2011 году, к 2020 году возобновляемые источники должны составить 15% в общей структуре энергетики. Индийский парламент в декабре 2012 года принял законопроект, согласно которому определенные компании должны, по крайней мере, 2% своей чистой прибыли направить на КСО деятельность.

Потребительские предпочтения также изменяются. Потребители в Индии, Китае, Бразилии и Индонезии постоянно говорят, что они более склонны к покупке и продвижению брендов, которые поддерживают хорошие дела. «Жадность и коррупция» является наиболее важной национальной проблемой в Индии и Индонезии; в то время как «экономические интересы» приравниваются к «экологическим темам» в Китае.

Что это означает для бизнеса:

Транснациональные предприятия будут реагировать на RE-Balance через новые отношения с заинтересованными сторонами, инновационные продукты и услуги, создание брендов, основанных на доверии.

Сегодня в списках ведущих брендов доминируют западные компании. В 2020-х годах, картина может резко измениться, появятся новые имена из Бразилии и Индонезии. Обеспечение поддержки заинтересованных сторон: гражданского общества, органов государственной власти и средств массовой информации и т.д.– будет ключевой проблемой продвижения брендов.

Транснациональный бизнес будет максимально адаптировать свои продукты и маркетинг к местным условиям. При этом, одной из основных задач компании, станет балансировка соблюдения глобальной составляющей с местными проблемами. Доверие будет ключевым в построении бренда. Для потребителей станут очень важны положительные рекомендации семьи, друзей, знакомых.

Потребители на развивающихся рынках представляют серьезные возможности для бизнеса. Однако, несмотря на быстрые темпы роста, многие люди пока еще по-прежнему живут в бедности. Но именно они станут основной целью для инноваций. Все больше компаний будут разрабатывать бизнес-модели, продукты и услуги, направленные на сокращение масштабов нищеты, борьбу с коррупцией, обеспечение безопасной питьевой воды и улучшение здоровья.

RE-BALANCE будет способствовать существенным сдвигам для правительств, граждан и компаний. Мы только начинаем видеть признаки исторического переворота в миграции - «приток мозгов», когда квалифицированные рабочие возвращаются в Индию, Китай, Бразилию. «Богатый» Запад и «бедный» остальной мир сегодня уже устаревшая концепция. «Старым» экономикам придется столкнуться с глубокими экономическими и социальными проблемами в связи со старением населения, возрастающим требованиям к благосостоянию и, возможно, даже снижением уровня жизни. Одна из основных задач компаний и правительств будет заключаться в том, чтобы управлять этими изменениями. ( http://www.csr-review.net/index/buducshee-biznesa-chetyre-mega-trenda.html )

Устойчивое развитие – «нефинансовые» отчеты давно стали нормой

Глобальные риски возникли далеко не сегодня, и корпорации уже имеют значительный опыт снижения последствий их воздействий. В подавляющем большинстве эти риски обусловлены взаимодействием корпораций с местными сообществами, на территориях которых они ведут хозяйственную деятельность. Одним из подходов является информирование заинтересованных сторон о деятельности корпораций по налаживанию долгосрочного партнерства с этими сообществами. Наиболее подробно данная информация раскрывается в КСО отчетах и отчетах об устойчивом развитии, называемых в обиходе «нефинансовыми» отчетами. В них, анализ роста стоимости (ценности) компании в привычном контексте: производство, инвестиции, экономика и финансы, корпоративное управление, дополнен факторами устойчивого развития. К ним уже традиционно относится система факторов взаимовлияния компании и регионов деятельности в экономической, социальной и экологической сфере.

В мире существует более 60 стандартов подготовки нефинансовых отчетов, но наиболее широкое распространение получила инициатива GRI, система показателей которой наиболее полно раскрывает проблематику. Согласно GRI ( https://www.globalreporting.org ) сегодня в мире нефинансовые отчеты публикуют около 6000 компаний, при этом примерно 5000 из них используют формат GRI.

Анализ развития глобальной инициативы GRI, причин ее быстрого распространения, а также информация о начале работы международной комиссии по интегрированной отчетности IIRC были даны в нашем обзоре за прошлый год (http://www.annual-report.ru/conference/materials2012/).

Устойчивое развитие – курс на социально ответственные инвестиции и на интеграцию финансовых и нефинансовых данных

Возникает вопрос: как инвесторы реагируют на действия корпораций в области КСО и устойчивого развития? Сегодня на этот вопрос можно дать утвердительный ответ: мировой рынок «социально ответственных инвестиций» (СОИ) устойчиво растет. Вот только несколько примеров исследований, подтверждающих данный тезис.

Мнения инвесторов

В последние годы в Европе наблюдается рост «ответственных (устойчивых) инвестиций».

Например, объем рынков устойчивых инвестиций в Германии, Австрии и Швейцарии составляет более 120 млрд евро, что превышает результаты 2011 года на 16%. Таковы данные отчета Форума по устойчивым инвестициям (Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG).

При устойчивом инвестировании учитываются не только финансовые аспекты, но и социальные и экологические критерии. Самой популярной стратегией устойчивого инвестирования во всех трех странах является использование критериев исключения (например, не инвестируют в компании, которые занимаются производством и распространением оружия). В Германии и Швейцарии второй по популярности метод - позитивный скрининг. Здесь целью является инвестировать в те компании, которые наиболее эффективны в отношении критериев устойчивости. В Австрии, второе место занимает скрининг на предмет соответствия конкретным международным стандартам или нормам, таким как Глобальный Договор, стандарты Международной организации труда и т.д.

В 2012 году рынок устойчивых инвестиций Швейцарии достиг небывало высокого уровня – 48,5 млрд швейцарских франков. Повышение активности корпоративных пенсионных фондов, религиозных учреждений и благотворительных организаций стало одним из ключевых факторов, которые способствовали росту на 15% , в сравнении с 2011 годом.

«Этот исторический максимум для устойчивых инвестиций четко отражает их растущую привлекательность для инвесторов» -- отметил Сабин Добели (Sabine Dobeli), глава FNG Швейцарии. Инвесторы все больше осознают, что устойчивые инвестиции помогут свести к минимуму риски, потенциально увеличивают доходы, улучшают долгосрочные возможности и, в то же время, способствуют социальному и экологическому развитию. «Есть растущий интерес к устойчивым инвестициям, особенно среди институциональных инвесторов».

Устойчивые инвестиции в Германии выросли на 16%, и составили 73,3 млрд евро в 2012 году. Росту немецкого рынка, в значительной степени, способствовали банки, делающие особый акцент на устойчивости.

Между тем, устойчивые инвестиции в Австрию выросли до 5,6 млрд евро, что на 17% больше чем в 2011 году.

По исследованиям Global Sustainable Investment Alliance(GSIA) устойчивые инвестиции во всем мире составляют 13,6 трлн долларов.

Европейский форум устойчивого инвестирования (Eurosif) отмечает рост сектора почти на 60% за последние два года. ( http://www.csr-review.net/index/ustoychivye---rost-rynkov---.html )

Тот же Eurosif обнародовал результаты пятого ежегодного исследования рынка ответственного инвестирования, проведенного при поддержке Amundi, Axa Investment Managers, Nordea and Pictet. Исследование свидетельствует о сильном роста рынка, в основном за счет спроса со стороны институциональных инвесторов, и реализации разнообразных устойчивых инвестиционных стратегий, каждая из которых продемонстрировала существенный рост с 2009 года. Так, в рамках «European SRI Study 2012» были изучены семь методов (стратегий) ответственного инвестирования:

Тематическое инвестирование. Инвестиции, связанные с конкретными вопросами устойчивого развития (например, вложения в решение проблем изменения климата, охрану здоровья и т.д).
Скрининг, основанный на принципах/нормах. Инвестиционные стратегии, предполагающие отбор компаний на основании соответствия ESG (экологические, социальные и управленческие критерии) международным стандартам.
Инвестиционный выбор на основании отбора бумаг «лучших» компаний в своем секторе (best-in-class), с учетом ESG-анализа.
Исключение. Инвесторы исключают из своих портфелей ценные бумаги эмитентов компаний из таких областей как алкогольная, табачная промышленность, азартные игры, порноиндустрия и т.д). Этот подход также называют этическим.
Интеграция ESG-критериев в финансовый анализ. Данный метод включает подробный анализ ESG-критериев наряду с финансовыми показателями и направлен на выявление потенциального воздействия (негативного или позитивного) социальных/экологических/управленческих факторов на развитие компании.
Активное участие акционеров (например, путем голосования на собраниях акционеров или взаимодействия с компаниями) в оказании влияния на деятельность эмитентов в области КСО.
Влияние инвестиций. Наряду с финансовой доходностью ожидаются также положительные социальные и экологические изменения.

Основные выводы исследования: Высокие темпы роста СОИ опираются на расширение и усложнение инвестрынка. Европейские инвесторы применяют все более широкий спектр ответственных инвестиционных стратегий, в том числе скрининг, best-in-class и т.д., при этом часто совмещая их. Четыре из семи исследуемых инвестиционных стратегий выросли более чем на 90% за период 2009 - 2011 гг. Скрининг является самой быстрорастущей стратегией. Активы в профессиональном управлении выросли с 2009 года на 137% и на сегодня составляют около 2,3 трлн. евро. Управляемые активы по стратегиям «Исключения конкретных секторов/компаний» и «Best-in-class» выросли на 119% и 113% соответственно. Влияние акционеров на КСО-деятельность эмитентов также растет по всей Европе (почти на 17%) и распространяется на новые рынки (Испания, Италия и т.д). Стратегия учета ESG при финансовом анализе также выросла за этот период на 14%. Впервые в исследование включена стратегия влияния инвестиций, что отображает увеличение интереса инвесторов. На европейском рынке влияние инвестиций оценивается в 8,75 млрд. евро. Это показывает растущий интерес инвесторов к достижению измеримых социальных и / или экологических изменений от своих инвестиций. Рост рынка обусловлен заинтересованностью институциональных инвесторов, в то время как законодательные меры воспринимается как второй по значимости драйвер развития в ближайшие годы. По данным исследования, основным источником спроса на СОИ по-прежнему остаются институциональные инвесторы. Институциональные активы покрывают 94% рынка (92% в 2009 году). Также стоит отметить, что со времени последнего исследования, проведенного в 2009 году, законодательные меры как факторы роста переместились с пятого на второе место. Вероятной причиной этого стало повышенное внимание европейских законодателей к роли инвесторов и финансовых рынков в увеличении защиты Европы от будущих финансовых потрясений, вызванных недальновидным поведением, и восстановлении экономического роста. Европейские инвесторы все чаще принимают инвестиционную политику, которая исключает компании, деятельность которых связана с некоторыми видами оружия. Исследование показало, что почти 50% от общего числа активов под управлением, исключает акции компаний, участвующих в производстве определенных видов оружия (например, кассетные боеприпасы и противопехотные мины). Комментируя эти результаты, исполнительный директор EUROSIF Франсуа Пасант, отмечает: "Исследование показывает усложнение быстроразвивающегося рынка и тенденцию, при которой игроки применяют одновременно несколько ответственных инвестиционных стратегий. Это поддерживает нашу убежденность в том, что СОИ имеет потенциал дать достойный ответ на растущую озабоченность со стороны общества и политиков в отношении согласования финансового рынка с долгосрочным, устойчивым ростом".

( http://www.csr-review.net/index/novoe-issledovanie-eurosif-otmechaet-stabilnyiy-rost-ryinka-otvetstvennyih-investitsiy.html )

Ответственное инвестирование сегодня уже стало частью инвестиционного анализа. Глобальная инициатива институциональных инвесторов PRI (Принципы ответственного инвестирования), в партнерстве с ЮНЕП и Глобальным договором ООН, выпустила два доклада, демонстрирующих интеграцию аспектов ESG при проведении инвестиционного анализа.

Integrated Analysis: показывает, как инвесторы рассматривают экологические, социальные и управленческие (ESG) вопросы при оценке стоимости акционерного капитала.

Aligning Expectations: Руководство для владельцев активами по включению ESG-факторов в систему выбора и контроля инвестиционных менеджеров.

Данные доклады дают представление об объеме аналитической работы, проводимой институциональными инвесторами, и помогут определить, насколько инвестменеджеры принимают во внимания ESG-ожидания владельцев.

Доклад «Integrated Analysis» показывает, что в настоящее время ESG-факторы интегрированы в фундаментальный анализ акций. Аналитики корректируют прогнозы доходов, оценки роста и норму скидки с учетом ESG-данных. Около 20 кейс-стади ведущих брокеров и исследовательских организаций, включая Cheuvreux, Citi, Societe Generale и UBS, показывают, как понимание воздействия факторов ESG на продажи, расходы и долгосрочную рентабельность капитала может повысить шансы положительного инвестиционного решения.

«Успешные инвестиции требуют тщательного анализа рисков и результативности, и ESG играет решающую роль в этой оценке", говорит Нейл Браун, глава рабочей группы PRI по ESG интеграции. "Этот доклад однозначно показывает, что интегрированный анализ может быть сделан и уже делается некоторыми из крупнейших международных финансовых учреждений".

Однако некоторые проблемы остаются. Краткосрочные инструменты оценки не всегда могут уловить ESG-факторы, которые повлияют на компанию в долгосрочной перспективе. Доступ к информации, ее полнота и аудит также остаются препятствиями в проведении комплексного анализа.

Доклад Aligning Expectations содержит рекомендации для владельцев активов, которые помогут им интегрировать ESG-факторы в процесс выбора и контроля управляющих активами. PRI разработала разнообразные примеры, иллюстрирующие различные инвестиционные стратегии и стили:

London Pensions Fund Authority (Великобритания), Catholic Super (Австралия) и CalSTRS (США) показывают, что владельцы активов становятся все более требовательными к своим управляющим в отношении ESG-ожиданий.
RobecoSAM (Нидерланды), PGGM (Нидерланды) и Co-Op Asset Management (UK) показывают, как инвестиционные менеджеры решают проблемы интеграции ESG-факторов при принятии инвестиционных решений.

Руководство предлагает владельцам активов способы, с помощью которых они могут включить ESG-ожидания в запрос о предложении, анкеты, образцы управленческих соглашений, мониторинг, а также провести дискуссии с инвестменеджерам. ( http://www.csr-review.net )

Отдача для компаний от инвестиций в устойчивое развитие

Ирландское исследование Responsible Ireland Survey показывает, что практика ответственного ведения бизнеса позитивно влияет на чистую прибыль

Один из двух руководителей компаний считают, что политика и практика корпоративной социальной ответственности дали им прямое конкурентное преимущество.
Существует связь между ответственной деловой практикой и улучшением деловой репутации Ирландии за рубежом.
Около 40% компаний не измеряют КСО.

Таковы результаты исследования CEO Responsible Ireland Survey, которое проводила ирландская организация «Бизнес в обществе». Согласно полученным данным, 71% руководителей считают, что ответственная деловая практика оказывает положительное влияние на показатели прибыльности. Также, исследование организации Amrach показало, что один из двух СЕО уверенны, что политика корпоративной ответственности дала им прямые конкурентные преимущества, начиная от привлечения и удержания высококвалифицированного персонала, заканчивая общим повышением репутации компании. "Это исследование показывает, что большинство ирландских компаний, занимающихся ответственной деловой практикой, получают хороший возврат своих инвестиций", сказала Тина Рош, генеральный директор ирландской организации «Бизнес в сообществе». «Сильная практика корпоративной ответственности создает долгосрочную позитивную репутацию компании как внутри, так и за ее пределами". Руководители считают, что общая деловая репутация Ирландии улучшается, при чем, этот процесс идет быстрее за рубежом (70%), нежели внутри страны (58%). Внутренней репутации компании также уделяется все больше внимания. Так, более половины (56%) КСО-практик сосредоточены на сфере трудовых отношений, в частности на профессиональном развитии сотрудников, корпоративном волонтерстве и т.д. Общество остается приоритетом для 69% компаний. Чуть менее половины компаний реализовывают программы по охране окружающей среды. Несмотря на то, что руководители видят отдачу от КСО-инвестиций, практически половина всех компаний не имеет конкретной измерительной системы для практик устойчивого развития. 22% вообще не измеряют КСО, а 20% измеряют лишь отдельные конкретные программы. "Измерение корпоративной ответственности позволяет эффективно управлять КСО-политикой и помогает выявить пробелы и риски в бизнес-стратегии компании. До тех пор, пока компании не начнут измерять КСО, для них будет крайне трудно разработать всеобъемлющую, а главное устойчивую, стратегию бизнеса". Отметила Тина Рош. Тем не менее, 60% компаний отмечают вовлечение всех отделов и уровней компании в формирование политики КСО. Хотя наименее вовлеченными оказываются финансовые департаменты и IT. Интересно, что девять из десяти руководителей сказали, что у них есть личное желание и ответственность к формированию политики устойчивого развития.

(http://www.csr-review.net/index/irlandskoe-issledovanie-pokazyivaet-chto-praktika-otvetstvennogo-vedeniya-biznesa-pozitivno-vliyaet-na-chistuyu-pribyil.html)

Такая ситуация характерна не только для Ирландии. Так, глобальное исследование MIT SMR и Boston Consulting Group указывает, что все больше компаний получают прибыль от устойчивой бизнес-модели.

По сравнению с 23 процентами в 2011 году, в нынешнем 37 процентов компаний заявили о получении прибыли от их усилий по устойчивому развитию. Эти компании, как правило, сосредоточены на возможностях, которые может принести их бизнесу интегрированная модель устойчивого развития - например, повышение энергоэффективности, создание конкурентных преимуществ и увеличение доли рынка.

Такие компании были названы Sustainability-Driven Innovators, и, как правило, они работают на быстро развивающихся рынках.

Четвертое ежегодное исследование, основанное на опросе 2600 руководителей и менеджеров компаний по всему миру, также показало, что почти половина компаний изменили свои бизнес-модели в результате устойчивых возможносте .

Устойчивость компании включает все сферы -- цепочки поставок, маркетинг, финансы, а также разработку новых бизнес-моделей и стратегий на основе устойчивости. Исследование показало, что компании на развивающихся рынках изменили свои бизнес--модели гораздо больше, нежели в Северной Америке, которая имеет самый низкий уровень новаторских моделей управления.

Исследование также отмечает, что то, в какой степени компании включают устойчивость в свои бизнес-модели, часто коррелируется с увеличением прибыли. Например, 50 процентов респондентов заявили, что они изменили три или четыре элемента бизнес-модели, чтобы отразить более устойчивую практику, в то время как 60 процентов сказали, что устойчивость является постоянным элементом управления.

«Исследования показывают, что инновационная бизнес-модель, поддержка топ-менеджмента, сотрудничество с заинтересованными сторонами – являются критическими для получения экономической выгоды от устойчивости», отметил Кнут Хаанис, партнер BCG. «Руководители должны рассматривать устойчивость как необходимость бизнеса и новые возможности для него. Даже умеренные изменения в бизнес-модели могут дать значительные финансовые выгоды».

Чтобы проиллюстрировать, как организации применяют такую ??практику, в докладе приводятся многочисленные примеры компаний, в том числе: AT & T, Campbell Soup Co, Dell, Ecover, Greif, Intel, Kimberly-Clark, Kraft Foods (Mondelez International), Marks & Spencer, Nestle, PepsiCo, Sainsbury, SAP, Sprint, Timberland, UPS и Zipcar.

Однако дело не ограничивается только одной прибылью. КСО влияет и на другие аспекты деятельности компании. Это показало исследование «Как получить максимальную отдачу от КСО-инициатив» презентованное 25 января 2013 года в рамках Всемирного экономического форума в Давосе (Швейцария) международной организацией AccountAbility, совместно с Глобальным Договором ООН, представила предварительные результаты исследовательской инициативы, которая должна помочь компаниям получить максимальную отдачу от своих обязательств в области устойчивого развития.

Количество социальных инициатив, реализуемых компаниями, постоянно увеличивается. Компании берут на себя добровольные обязательства по охране окружающей среды, развития громад, этичному поведению и т.д. Но чем шире спектр взятых обязательств, тем больше компании погружаются в многочисленные и громоздкие стандарты, отчетности… Все это требует немало времени и денег, а давление по отдаче от инвестиций в устойчивое развитие – повышается.

Для лучшего понимания проблем и возможностей, с которыми сталкиваются компании, принимая стратегию устойчивого развития, AccountAbility, в партнерстве с Глобальным Договором ООН, проводит исследование, которое должно показать подходы и методы в реализации взятых обязательств, а также выявить лучшие практики.

В фокусе инициативы -- концепция Sustainability Commitment Growth Curve (SCGC).

Используя SCGC компания может:

Выяснить какие обязательства брать на себя, а главное зачем.
Понять, какое влияние оказывают КСО-инициативы и смогут ли они принести пользу компании.
Выявить и реализовать те инициативы, которые дадут максимальный эффект от инвестиций.
Использовать обязательств в области устойчивого развития в качестве стратегического инструмента управления компанией.
Использовать обязательства для повышения эффективности бизнеса.

Тед Грант, директор AccountAbility по исследованиям и развитию, заявил: "Нам повезло, что так много первоклассных международных компаний участвовали в исследовании. Результаты показывают, что компании получают реальную отдачу от своих обязательств. SCGC является инструментом, который поможет компании путем отбора и успешного выполнения своих обязательств максимизировать прибыль компании».

Основные положения концепции Sustainability Commitment Growth Curve

ADOPTION

Возможные выгоды для компании:
повышение репутации бренда и привлечение талантов;
улучшение системы риск-менеджмента;
определение новых бизнес-возможностей.

IMPLEMENTATION

Выгоды для компании:

Участие в более конструктивном диалоге со всеми заинтересованными сторонами;
принятая система управления повышает эффективность организации;
улучшение системы отчетности;
укрепление человеческого капитала через обучение сотрудников.

ADVANCEMENT

Выгоды для компании:

демонстрация лидерства в области устойчивого развития с различными заинтересованными сторонами;
задает новые стандарты в отрасли;
повышение эффективности бизнеса за счет новой системы управления;

Продвижения компаний по SCGC не может быть равномерным, поскольку компании могут проявлять более глубокий уровень интеграции КСО в одной области, например охрана окружающей среды, но сталкиваться с проблемами в другой, например, трудовые отношения. Прогресс по SCGC во всех сферах даст наибольшую отдачу от инвестиций. ( http://www.csr-review.net/index/issledovanie-poluchit-maksimalnuyu.html )

Как эта деятельность связана с корпоративной отчетностью в области устойчивого развития? Ответ на этот вопрос дает исследование, «Ценность отчетности в области устойчивого развития» (Value of Sustainability Reporting ) Бостонского центра корпоративного гражданства и компании «Ernst & Young». Исследование было проведено в конце февраля/начале марта 2013 года. Основной фокус –затраты и выгоды отчетности, а также связь с финансовыми показателями.

Основные выводы исследования:

Прозрачность в отношениях с заинтересованными сторонами является главным аргументом для организаций раскрывать ESG-информацию. Это особенно характерно для публичных компаний.
Более двух третей респондентов указывают, что их организации используют стандарт Глобальной инициативы по отчетности (GRI) для подготовки отчетов. На сегодня, GRI– наиболее широко используемый в мире стандарт.
Улучшение репутации и повышение лояльности сотрудников – две наиболее ценные вещи, которые компаниям дает нефинансовый отчет.

Что больше всего мотивирует компании готовить нефинансовые отчеты:

1. Прозрачность.

2. Конкурентное преимущество.

3. Управление рисками.

4. Давление заинтересованных сторон.

«Мы были очень рады видеть, что 50 процентов респондентов указали, что отчетность по устойчивому развитию дала им конкурентное преимущество», отметил Брендан Леблан из «Эрнст энд Янг». «Эта статистика свидетельствует, что практику устойчивого развития следует, как минимум, интегрировать в бизнес-стратегию». 35 процентов компаний-респондентов, выпускающих отчеты, проводят их аудит.

( http://www.csr-review.net/index/issledovanie-cennost----.html )

Немалую роль в быстром распространении корпоративной отчетности в области устойчивого развития играют фондовые биржи и регуляторы. Кратко история вопроса была рассмотрена в нашем предыдущем обзоре (http://www.annual-report.ru/conference/materials2012/). Приведем еще несколько новых примеров.

Фондовая биржа Deutsche Borse представила рекомендации по нефинансовой отчетности. Ранее мы показали, что нефинансовые аспекты являются важными составляющими стоимости компании в глазах инвесторов и аналитиков, которые все чаще запрашивают соответствующую информацию. Приняв во внимание потребности заинтересованных сторон, Deutsche Borse, одна из самых крупных биржевых организаций мира, разработала руководство для компаний, которые хотят сообщить рынку о своем влиянии на окружающую среду, социальных аспектах бизнеса или управлении.

Эксперты обосновывают важность раскрытия корпоративной информации об устойчивом развитии и предлагают семь практических рекомендаций:

Использовать подход «сверху-вниз» (top-down approach).
Принимать во внимание требования заинтересованных сторон.
Предоставлять им существенную информацию.
Фокусироваться на рисках и доходности.
Отдавать предпочтение количественным данным.
Использовать международные / национальные стандарты.
Обратить особое внимание на презентацию информации.

Каждой из рекомендаций посвящена отдельная глава, где представлены лучшие практики отчетности по устойчивому развитию.

Согласно Deutsche Borse, проблемы может вызвать:

Идентификация небольшого числа ключевых показателей эффективности для управления и оценки целей;
Представление их с помощью количественных метрик, в правильном контексте, иллюстрируя взаимосвязь между финансовыми и нефинансовыми данными;
Систематическое игнорирование данных, которые не являются существенными.

Данное руководство не предназначено для замены существующих стандартов, но может рассматриваться как полезный инструмент. Руководство также содержит приложение с дополнительной информацией о соответствующих организациях, таких как Глобальная инициатива по отчетности GRI, Международная комиссия по интегрированной отчетности IIRC и Глобальный Договор ООН.

Руководство доступно на немецком и английском языках и может быть загружено с веб-сайта Borse Deutschen:

Nachhaltigkeit in der Kapitalmarktkommunikation - Sieben Empfehlungen fur Emittenten

Sustainability in capital market reporting - Seven recommendations for companies ( http://www.csr-review.net/index/fondovaya-birja-----.html )

Несмотря на то, что IIRC работает только два года, он быстро идет к биржам и регуляторам по пути, проложенному GRI. Это особенно характерно для развивающихся стран. Например, уже сегодня Сингапур может стать центром интегрированной отчетности в Юго-Восточной Азии. Такую задачу ставит Сингапурская бухгалтерская комиссия (SAC). В настоящее время SAC инвестирует ресурсы в продвижение интегрированной отчетности (ИО) и стремится оказать помощь азиатским компаниям в ее внедрении.

По словам руководителя SAC Уантхерна Ло (Uantchern Loh) "планируется создание индекса листингующихся в Сингапуре компаний с целью измерения их результативности относительно принципов ИО". У. Ло также отметил: "Это очень заманчиво для нас. DBC, местный банк с листингом на бирже, уже входит в Пилотную Программу IIRC; в этом заинтересованы и другие компании, в том числе Сингапурская биржа, которая планирует внедрить ИО для листингующейся компании".

Сингапурская бухгалтерская комиссия была создана в апреле 2013 года. Ее основная цель - обобщать опыт широкого круга профессиональных сообществ аудиторов, бухгалтеров и консультантов для подготовки рекомендаций Комитету по развитию сектора бухгалтерских услуг (CDAC) Сингапура. ( http://ir.org.ru/mass-media/novosti/78-singapur-mozhet-stat-epitsentrom-io-v-yugo-vostochnoj-azii )

«Устойчивую» информацию начнет раскрывать в отчетах Комиссии по ценным бумагам США (SEC) Американский Совет по стандартам отчетности устойчивого развития (Sustainability Accounting Standards Board – SASB). Это организация, которая на некоммерческой основе занимается в США разработкой стандартов интегрированной отчетности для публичных компаний – объявила о старте нового проекта.

Финансирование проекта будет осуществляться фондом Clinton Global Initiative (CGI). «Глобальная инициатива Клинтона» была создана 42-м президентом США в 2005 году, чтобы направлять усилия мировых лидеров на поиск инновационных решений наиболее актуальных мировых проблем.

В данном случае речь идет о пилотной программе оказания помощи компаниям с применением стандартов SASB в раскрытии информации о социальных, экологических и управленческих аспектах своего бизнеса в традиционной отчетности, которую они сдают Комиссии по ценным бумагам и биржам. Действующие правила никоим образом не меняются – все та же стандартная форма 10-K и те же требования для электронной отчетности Regulation S-K – просто в рамках стандартного подхода с помощью новых стандартов будет раскрываться более полная, «интегрированная» информация, а компаниям объяснят, как это делать без ошибок.

Начнут внедрение пилотной программы с организаций из области здравоохранения (http://gaap.ru/news/135933) и финансового сектора. Десять компаний отберут в качестве «первопроходцев» – с ними начнут работать в первом квартале 2014 г. На протяжении следующих трех лет Совет по стандартам отчетности устойчивого развития совместно с Bloomberg и другими партнерами внедрит программу в гораздо большем числе компании из десяти различных отраслей. ( http://gaap.ru/news/136825/ )

Все идет к тому, чтобы сделать нефинансовую отчетность обязательной, по--крайней мере, для публичных корпораций. Такие предложения периодически появляются. Вот одно из последних.

Европейская Комиссия 16 апреля 2013 года предложила сделать нефинансовые раскрытия обязательными для всех крупных компаний в ЕС, внеся соответствующие поправки в бухгалтерские Директивы ( http://gaap.ru/news/134036 ) и эта поправка была принята.

Все организации с числом сотрудников свыше 500 человек скоро будут обязаны раскрывать в годовой отчетности всю существенную информацию социальной и экологической направленности. В результате административная нагрузка должна минимизироваться. Сжатая, емкая информация, на основе которой можно будет делать выводы о развитии компании, результатах ее деятельности и финансовой позиции, будет предоставляться отдельно от полноценного интегрированного отчета (см. по этой теме «Консультационный вариант» основ интегрированной отчетности от IIRC).

Если вдруг оказывается, что информация в какой-либо области не имеет прямого отношения к компании, ей позволено будет не раскрывать эту информации – надо только объяснить, почему это так. Наконец, если речь идет о холдингах (а в случае с крупными компаниями, как правило, так оно и есть), раскрытие информации может производиться на уровне всей группы, а не на уровне каждой компании в составе группы.

При этом ориентироваться нужно, как всегда, именно на инвесторов, ведь это они остаются целевой аудиторией для корпоративной отчетности. Сегодня им уже недостаточно иметь представление о чисто финансовых результатах компаний, куда они вкладывают деньги: они также хотят иметь представление о социальных, экологических и управленческих аспектах деятельности.

Однако насколько их представление расходится с представлением тех, от кого зависят изменения в бухгалтерских правилах? Чтобы узнать мнение инвесторского сословия, Европейский форум устойчивого инвестирования Eurosif совместно с Ассоциацией сертифицированных присяжных бухгалтеров (ACCA) провели опрос среди инвесторов и финансовых аналитиков ЕС. Опрос проводился с ноября 2012 по апрель 2013 года, а все выводы основываются на 90 развернутых откликов.

Ключевые результаты следующие:

Наиболее важными источниками нефинансовой информации остаются отчеты устойчивого развития (или «отчеты CSR» – от англ. «Corporate Social Responsibility») и годовая отчетность. В качестве «значимых» эти виды отчетности указали 91% и 85% респондентов, соответственно. Информация, которую инвесторы получают оттуда, для них более важна, чем рейтинги агентств, квартальные отчеты компаний или сообщения от регуляторов.
69% респондентов согласны (или даже более чем согласны), что сегодняшняя финансовая информация, публикуемая компаниями, прямо зависит от проводимой ими политики корпоративной социальной ответственности (CSR). Однако большинство (74%) при этом не считает, что эти раскрытия связаны с бизнес-стратегией и рисками, и что им предоставляют достаточно количественной информации, способной наглядно описать нефинансовые факторы в финансовых терминах (93%).
Чтобы нефинансовая информация была действительно полезна для инвесторов, она должна быть сопоставимой среди компаний, 93% инвесторов сегодня в качестве таковой ее не воспринимают.
92% респондентов считают, что нефинансовую информацию нужно лучше интегрировать в финансовую отчетность.
Качественная информация полезна при оценке финансовой существенности (с этим согласны 77% инвесторов), но именно количественные индикаторы KPI воспринимаются как наиболее важные (97%).
Формальные механизмы контроля отчетности необходимо интегрировать в нефинансовую отчетность – сделать это можно либо через надзор со стороны совета директоров, либо через предоставление гарантий третьей стороной (аудиторами), либо же через голосование акционеров на общих собраниях. Кстати сказать, 73% инвесторов склонны полагать, что нефинансовая информация должна подлежать обязательному одобрению акционеров.

Какие с учетом этого можно сделать выводы? Выводы для себя будут делать финансовые регуляторы, определяющие стандарты нефинансовой отчетности. Наиболее важный из них в том, что сегодняшняя нефинансовая информация для инвесторов неадекватна. Для начала, ее необходимо лучше увязать с деловыми рисками и интегрировать в финансовую отчетность. Далее, не стоит забывать, что количественные KPI остаются наиболее важными. И в завершение – необходимы формальные механизмы контроля и предоставления гарантий. ( http://gaap.ru/news/135383/ ) ( http://gaap.ru/news/134036/ )

К проблеме сведения в единую систему финансовых показателей (стандарт МСФО) и нефинансовых показателей (стандарт GRI) мир пока еще только подбирается.

Британская Ассоциация дипломированных присяжных бухгалтеров (ACCA) поделилась планами устойчивого развития до 2020 г. Ассоциация сообщила, что разработала новые стратегии роста до 2020 года. Стратегии в явной форме учитывают основы интегрированной отчетности и устойчивого развития. Рассуждать о долгосрочных перспективах без учета всего этого уже давно стало некорректным.

Хелен Бранд (Helen Brand), исполнительный директор глобального офиса ACCA, в своем интервью журналистам сообщила о планах своей организации во время визита в Mazars Coker & Co – довольно крупную международную компанию, специализирующуюся на аудите, налоговом и юридическом консалтинге.

Она напомнила, что Международный комитет по интегрированной отчетности (IIRC) включает в себя представителей корпоративного сектора, участников рынка ценных бумаг, регуляторов, разработчиков стандартов, межправительственных и неправительственных организаций и простых инвесторов. По ее мнению, очень важно, чтобы представители бухгалтерской профессии также принимали активнейшее участие, и ACCA сделает все, чтобы это обеспечить.

Согласно информации Хелен Бранд, ACCA вносит свой вклад с 90-х годов – более чем двадцатилетняя история активного продвижения отчетности устойчивого развития. Организация оперирует тремя основными принципами: этика, опыт и проверка. Именно на их основе осуществляется регулирование членов самой ACCA, и это отличает их от других ассоциаций. Г-жа Бранд говорит, что они не привыкли мириться ни с какими проявлениями неэтического поведения. ( http://gaap.ru/news/136305/ )

Международная федерация бухгалтеров объявила о поддержке интегрированной отчетности

Возглавить движение планирует инициатива IIRC.

Международная федерация бухгалтеров (IFAC) опубликовала документ "Совершенствование отчетности организаций", чтобы подчеркнуть важность и полезность отчетности по широкому ряду факторов за рамками традиционной финансовой отчетности.

В документе говорится, что "IFAC решительно поддерживает IIRC и разработку Международного Стандарта по интегрированной отчетности", а также "поддерживает и поощряет вовлечение профессиональных бухгалтеров в это важную развивающуюся область".

Международная федерация бухгалтеров вносит непосредственный вклад в развитие интегрированной отчетности. Представители организации входят в Рабочую группу и Секретариат IIRC. ( http://ir.org.ru/mass-media/novosti/81-mezhdunarodnaya-federatsiya-bukhgalterov-zayavila-o-podderzhke-integrirovannoj-otchetnosti )

Точные сроки сведения в единое целое финансовых и нефинансовых показателей пока не озвучены. Учитывая обстоятельство, что IIRC планирует сделать стандарт интегрированной отчетности обязательным для компаний лишь к 2020 году ( http://www.csrjournal.com/interview/5666-integrirovannaya-otchetnost-vozmozhnost-dlya-rossiyskih-kompaniy-naverstat-upuschennoe-v-oblasti-korporativnoy-otchetnosti.html )

Можно сделать вывод, что процесс сведения займет от трех до пяти лет.

К новой парадигме отчетов – опубликование стандарта G4 GRI и драфта стандарта IIRC

Иностранные корпорации активно участвуют в становлении новой парадигмы отчетности, Они учатся смотреть в будущее и дают подробное представление о нем в лучших образцах.

Насколько сегодня полезны традиционные годовые отчеты, которые компании готовят уже более 100 лет? Ответ на этот вопрос дал в исследовании КПМГ «Будущее корпоративной отчетности: стремление к единому видению» Мервин Кинг, председатель IIRC. По его словам, для среднего пользователя корпоративные отчеты «малопонятны». Он проводит аналогию с автомобилем и считает, что применение существующей модели отчетности похоже на «взгляд в зеркало заднего вида», хотя «впереди нас ждет неспокойная дорога, которая будет оказывать значительное влияние на компанию в социальном и в экологическом плане». «Во всем мире говорят о том, что корпоративная отчетность в том виде, в каком мы ее знали на протяжении десятилетий, не отвечает потребностям XXI века. Мы живем в эпоху Интернета, радикальной прозрачности, истощения природных ресурсов, глобального потепления, финансового кризиса и как никогда возросших ожиданий заинтересованных сторон. Нельзя продолжать готовить такую отчетность, которую читает лишь 1% пользователей, а понимает 0,05%», – утверждает Кинг.

Вынесенный Мервином Кингом приговор традиционный годовым отчетам отчасти подтверждает очередное исследование Ассоциации дипломированных присяжных бухгалтеров (ACCA), выполненное в первой половине 2013 года. Согласно ему, инвесторы потеряли веру в корпоративную отчетность, но с этим им поможет интегрированная. В тоже время исследование показывает, насколько могут различаться взгляды на одну и ту же проблему. Взять хотя бы ежеквартальную отчетность: вроде бы инвесторам хочется получать информацию каждый квартал, но в то же время они понимают, что сокращение горизонта представления противоречит долгосрочным интересам рынка. Иначе говоря, спрос на регулярную отчетность есть, но инвесторы не хотят, чтобы это оказывало негативное влияние. При этом, еще со времен глобального кризиса, доверие к корпоративной отчетности остается слабым: к информации, раскрываемой компаниями, сегодня склонны относиться с недоверием.

В исследовании ACCA «Understanding Investors: directions for corporate reporting» («Понимая инвесторов: направления для развития корпоративной отчетности») приняло участие около 300 человек. Более 2/3 из них сообщили, что менеджеры компаний, чьи отчеты они изучают, уделяют слишком много внимания раскрываемым цифрам, но при этом реальная полезность от них невелика, и гораздо больше полезной информации они получают в других источниках – например, новостях и даже соцсетях. Вызывающая волнение цифра: для 45% всех респондентов даже годовой отчет не представляет особой ценности.

Таким образом, сегодня очевидна сложившая дихотомия, за которую стоит «благодарить» политиков, определивших порядок сегодняшних финансовых раскрытий: с одной стороны, 75% инвесторов пользуются отчетностью для принятия деловых решений. В то же время, 65% не отрицают, что ежеквартальная отчетность сужает горизонты прогнозирования для менеджеров в компаниях, да и рынок в целом становится «близоруким». По мнению половины участников исследования, обязательную ежеквартальную отчетность нужно отменить.

93% респондентов активно поддерживают интегрированную отчетность – она действительно может помочь в сложившейся ситуации. Кроме того, немалая поддержка оказывается качественной внешней проверке – аудиту, который сегодня является, наверное, единственным противоядием от низкого доверия к сухим цифрам в отчетах. Есть только несколько областей, где требуется скорость принятия решений. Например, это объявления о возможном снижении прибыли или рисках, и здесь для 41% участников важна аудиторская проверка даже один раз в квартал. ( http://gaap.ru/news/134832/ )

Что идет на смену традиционным годовым отчетам? В 2013 году произошли два важных события в становлении новой парадигме отчетов – были опубликованы стандарт G4 GRI и драфт стандарта интегрированной отчетности IIRC.

Новому стандарту G4 о подготовке отчетов в области устойчивого развития была посвящена организованная GRI Ежегодная Глобальная конференция по отчётности, которая состоялась в Амстердаме 22-24 мая этого года.

Разработчики стандарта отмечают, что модернизированный вариант стал более удобен и понятен. Стоит добавить, что G4 гармонизирована с руководством ОЭСР для транснациональных корпораций, Глобальным Договором ООН, Руководящими принципами ООН по правам человека.

Руководство по применению версии состоит из 2-х частей, см. https://www.globalreporting.org/reporting/g4/Pages/default.aspx. В первой – она называется «Принципы и стандарты раскрытия информации» - объясняется, каким образом проводить отчетность.

Во второй части задаются параметры, по которым следует готовить отчет, а также более детально расписываются индикаторы.

Главное отличие новой версии – состоит в том, что из нее уходят уровни применения A, B, C, а также «+» при аудите отчета. Вместо этого вводится схема «в соответствии с » (in accordance with), которая имеет две опции: «Core» (базовый, ключевой) и «Comprehensive» (всеобъемлющий). Стали строже и подробнее требования, связанные с раскрытием ряда показателей и стандартных элементов. Это касается информации о вознаграждении менеджмента, борьбе с коррупцией и других аспектов. Если компания не будет отчитываться по каким-то индикаторам, она может сделать приписку: «Этот отчет содержит стандартные элементы раскрытия информации из G4».

На уровне «Comprehensive» (соответствует предыдущему уровню А+) необходимо раскрыть абсолютно все индикаторы. Основные шесть категорий индикаторов остались прежними: это экономика, экология, трудовые отношения, общество, права человека, ответственность за продукт. А вот количество индикаторов стало больше.

Основной фокус G4 – Существенные вопросы (materiality) требуют определения ключевых вопросов и раскрытия своего влияния - как позитивного, так и негативного. Когда в каждой из категорий описываются глобальные факторы, нужно указать, почему именно этот аспект признали существенным, как он управляется, как топ-менеджмент регулирует эти факторы.

Существенные уточнения были произведены в части раскрытия подходов менеджмента (DMA) к управлению устойчивым развитием: вводится понятие управления отдельными показателями GRI.

На конференции GRI присутствовали компании (среди них Shell, Enel), которые уже опробовали новую версию и отметили ее основные преимущества:

При солидном объеме (около 360 страниц), эта версия значительно легче предыдущей;
Она подходит для малого и среднего бизнеса;
Проще для восприятия тех, кто только начинает готовить отчет по стандарту;
Текст версии доступно написан и хорошо структурирован.

Еще один главный элемент G4– цепочки поставщиков. Его уже опробовала компания «Puma» ( http://www.csr-review.net/index/innovacii-puma-evro.html ), которая провела анализ собственного влияния, включая всю сеть поставщиков. Основной вывод данного процесса – в их ключевом воздействии на первом этапе, то, как работают поставщики, откуда они берут сырье. Таким образом, G4–введена новая дефиниция «поставщиков» и новые показатели раскрытия информации, включая практику закупок, скрининг и т.д. Мировые компании уже вовлекают своих поставщиков в отчетность по устойчивому развитию. В частности, Майкрософт выделила для себя ключевых поставщиков, и обязала их отчитываться по GRI.

Весомую роль в GRI G4 играет управление (governance). Количество показателей по данному фактору выросло с 17 до 44, включая освещения роли в КСО Наблюдательного совета. Еще один важный момент – вознаграждение. Необходимо раскрыть информацию о вознаграждении топов по сравнению со средним и с минимальным вознаграждением по организации. Это есть и в базовом, и во всеобъемлющем уровнях. Если компания глобальная, то включаются показатели вознаграждения по странам, где ведется существенная деятельность (например, есть заводы, фабрики).

В новой версия появилась глава по этике и добропорядочности. А многочисленные секторальные приложения из предыдущего стандарта GRI G3 после принятия G4, не изменились, а лишь обновились.

Официальный перевод на русский язык GRI G4 появится в декабре 2013 г.

Несколько важных тезисов, связанных с мировыми тенденциями в сфере отчётности, прозвучало в ходе докладов и дискуссий:

представители финансовых институтов используют информацию об устойчивом развитии. Агентство Bloomberg, составляющее базу информации об устойчивом развитии компаний, отмечает, что количество пользователей базы за последнее время выросло на 40% и составило 7 тысяч аналитиков и инвесторов. Нефинансовые данные также использует S&P при определении индексов устойчивого развития;
тренд к усилению прозрачности наблюдается во всех сферах жизни, и это нельзя считать веянием моды. Изменились принципы взаимодействия как в сфере частной жизни людей, так и в деятельности глобальных корпораций, правительств стран;
способствовать популяризации практик устойчивого развития могут и розничные покупатели, и предприятия, совершая ответственные закупки, отдавая предпочтение прозрачным компаниям и экологически безопасной продукции;
рекомендательные подходы в области распространения нефинансовой отчётности в целом сменяются введением обязательных требований к раскрытию информации. Такие требования предъявляют к компаниям правительства, биржи, строже становится Руководство GRI.

Открытием конференции стали делегации Бразилии и Индии, каждая из которых насчитывала примерно 70 человек и включала разные группы стейкхолдеров: консультантов, представителей бирж, компаний, готовящих отчёты. Скачок в развитии нефинансовой отчётности в этих странах делает их опыт особенно актуальным и интересным для других рынков, в частности для России.

С появлением модернизированного стандарта все отчеты, подготовленные по GRI после 31 декабря 2015 года, должны соответствовать G4. Таким образом, компаниям были даны 2 временных цикла, на предоставление отчетов еще по старой версии. Впрочем, отдельные компании-лидеры намерены рассказать о своей работе в формате G4 уже в текущем сезоне. ( http://www.b-soc.ru/theory-and-practice/materials/material/world/52 )

В обновленном стандарте есть отдельный раздел, в котором разработчики рассматривают G4 как мостик между обычной отчетностью и интегрированной. Есть мнение, что для самих компаний, готовящих свои интегрированные отчеты, G4 уже не будет интересна для применения. Однако, по мнению Хеннинга Драгера, менеджера по внешним отношениям IIRC

произойдет консолидация G4 со стандартом IIRS. Должна остаться только лучшая часть нефинансовой отчетности, и теперь самое время, чтобы GRI продемонстрировал силу и амбиции сделать это. ( http://www.csrjournal.com/interview/5666-integrirovannaya-otchetnost-vozmozhnost-dlya-rossiyskih-kompaniy-naverstat-upuschennoe-v-oblasti-korporativnoy-otchetnosti.html )

В этом смысле можно говорить, что новый стандарт G4 взял курс на интеграцию. Этот тезис подтверждается подписанием ранее GRI и IIRC соглашения, которое расширяет их сотрудничество в области разработки стандартов корпоративной отчетности.

Меморандум о взаимопонимании, подписанный исполнительным директором GRI Эрнстом Лихтерингеном (Ernst Ligteringen) и CEO Международного комитета по интегрированной отчетности Полом Друкманом (Paul Druckman), является наглядной демонстрацией взаимного интереса обеих организации в дальнейшем улучшении глобальной корпоративной отчетности, которая сможет приносить наибольшую пользу ее пользователям. И той, и другой организации присущ примерно один и тот же взгляд на эволюцию корпоративной отчетности – тот самый, где главную роль играет интегрированная отчетность и устойчивое развитие.

«Интегрированная отчетность – мощный инструмент для направления раскрытий устойчивости, там, где они имеют прямое отношение к способности компании создавать и поддерживать стоимость», – говорит исполнительный директор GRI Эрнст Лихтеринген. – «Инвесторы все больше осознают, что стоимость организации простирается далеко за пределы ее отчетности. Чтобы действительно определить и раскрыть стоимость, компания должна продемонстрировать, что у нее имеется в наличии интегрированная и устойчивая стратегия, которая охватывает все ее ресурсы – в том числе людей, природные ресурсы, которая она использует, целостность ее цепей поставок». ( http://gaap.ru/news/133275/ )

Второе важное событие – публикация для обсуждения проекта Международной концепции интегрированной отчетности (драфта стандарта IIRC).

Публикация драфта стандарта была осуществлена в рамках пилотной программы IIRS, стартовавшей в 2011 году. Ключевые факты:

214 организаций из более чем 20 стран отозвались на приглашение участвовать в пилотной программе
Более 80 международных компаний в 23 странах вовлечено в пилотную программу бизнес-сетей IIRC
Более 50 институциональных инвесторов непосредственно участвуют в работе IIRC, в том числе 30 в рамках пилотной программы бизнес-сетей IIR

Концепция вкратце излагает, как лучше всего бизнес может описать создание, поддержание и увеличение ценности (стоимости) в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Цель -- усилить подотчетность и ответственность, а также поддержать интегрированное мышление и принятие решений в свете роста проблем у традиционных бизнес-моделей.

Применение Концепции сопряжено с определенными трудностями. Компании должны будут выйти за рамки традиционной отчетности и предоставить дополнительную информацию о затратах и результатах по всей цепочке создания стоимости, а также о прогнозах руководства относительно будущих показателей деятельности. Несмотря на определенные трудности, именно в этих областях компании получают наибольшие выгоды.

Более 135 компаний и инвесторов по всему миру уже провели апробацию проекта концепции. Результаты апробации говорят сами за себя: 95% участников считают, что интегрированная отчетность дает более ясное представление о бизнес-модели, 93% - что она помогает преодолеть обособленность, 95% читают, что интегрированная отчетность помогает директорам более правильно определять КПЭ, требующие повышенного внимания с их стороны, а 93% считают, что в результате повышается качество сбора информации.

Многие из полученных результатов больше касаются процесса принятия решений, а не подготовки отчетности для внешних пользователей. Тем не менее, исследования PwC показали, что инвесторы также считают интегрированную отчетность полезной. PwC проводила эксперимент с небольшой группой инвесторов. 80% участников рекомендовали «продавать», если у них не было интегрированной информации, при этом большинство рекомендовали «покупать», если им предоставлялась более интегрированная информация.

Данный результат только подтверждается исследованием PwC , которое показало, что большинство годовых отчетов не дают интегрированной картины бизнеса. В отсутствии информации пользователи должны сами принимать решения в отношении того, эффективно ли реагирует бизнес на появляющиеся возможности и риски.

Концепция, Общий обзор.

Концепция дает определения интегрированной отчетности и интегрированного отчета.

Интегрированная отчетность -- это процесс, в результате которого организация представляет информацию в виде периодического интегрированного отчета о создании ею ценности на протяжении времени.

Интегрированный отчет – это краткая информация о том, как стратегия, корпоративное управление, деятельность и перспективы организации в контексте внешней среды ведут к созданию ценности в краткосрочном, среднесрочном и долгосрочном периоде.

Концепция предполагает, что основными пользователями интегрированных отчетов являются поставщики финансового капитала. Тем не менее, в структуре подчеркивается, что интегрированные отчеты будут полезны и интересны всем заинтересованным сторонам. Для многих организаций предоставление всем единой последовательной информации имеет огромное значение в условиях, когда очень легко обнаружить несоответствия. Интегрированная отчетность помогает достижению этой цели.

Фундаментальные основы.

Предлагаемая IIRC концепция базируется на трех фундаментальных основах:

Шести видах капитала - финансовом, производственном, человеческом, интеллектуальном, природном и социальном. Это, что случит источником стоимости организации, и в чем стоимость по итогу сохраняется; изменяются по мере осуществления деятельности. Это не только финансовый или производственный капитал, но и все другие его виды: интеллектуальный, социальный, человеческий, природный капитал, даже человеческие отношения могут рассматриваться в таком контексте. Конечно, не все эти многочисленные виды могут иметь прямое отношение конкретно к Вашему предприятию, и наоборот – может быть и так, что Ваша организация ведет такую нестандартную деятельность, что для нее потребуется определение каких-то своих видов капитала, и они также будут важны.
Бизнес-модели. Это то, как организация создает стоимость через выбранную систему, определяющую потребляемые ресурсы, деловые операции, результаты производства (товары и услуги) и общие результаты (внутренние и внешние последствия, положительные или отрицательные).
Создании стоимости с течением времени. Концепция стоимости для целей интегрированной отчетности имеет более широкое значение, чем традиционное, фокусирующееся на финансовых результатах. Сюда ведь входят и другие формы стоимости, созданные путем увеличения, уменьшения или трансформации капитала, что в конечном итоге оказывает влияние на финансовые результаты. Таким образом, здесь стоимость – более широкое понятие, включающее разные временные горизонты для разных категорий пользователей, и при этом учитываются разные формы капитала, о которых говорилось выше.

Интегрированная отчетность полезна, прежде всего, поставщикам финансового капитала, так как им нужно знать, как сделать это максимально эффективно, однако несомненную пользу она приносит и многим другим категориям, в том числе работникам предприятий, клиентам, бизнес-партнерам, законодателям, регуляторам и многим другим. Решения, принимаемые ими, становятся более эффективными, потому что способствует «интегрированному мышлению». Там, где организация раньше принимала в расчет простые взаимосвязи между принятыми ею решениями и капиталом, который она использует, теперь учитывается более широкое влияние в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективах. Кроме того, внешняя и внутренняя отчетность с необходимостью согласуются между собой, в особенности на высших организационных уровнях.

Ведущие принципы

Концепция содержит шесть ведущих принципов, которые определяют содержание интегрированного отчета и то, как представлена эта информация, собственно, на их основе и осуществляется подготовка отчета.

стратегическая направленность и ориентированность на будущее;
связность информации;
ответная реакция заинтересованных сторон;
существенность и четкость;
надежность и полнота;
последовательность и сопоставимость.

Структурные элементы

Концепция предлагает ряд вопросов, на которые интегрированный отчет должен дать ответы. В качестве исходного пункта используются такие элементы отчетности, как комментарии руководства, финансовая отчетность и отчеты об устойчивом развитии. При этом Концепция

предполагает раскрытие более широкого объема информации, акцентируя внимание, например, на нефинансовых факторах, зависимости от основных ресурсов и взаимоотношений, а также на долгосрочной перспективе.

Ключевые требования

Интегрированный отчет должен подготавливаться в соответствии с «Основами»
Интегрированный отчет составляется согласно всем основанным на принципах требованиям «Основ» до тех пор и в той степени, пока наличие надежных данных и/или отсутствие законодательных ограничений и вреда свободной конкуренции проводят к раскрытию надежной и существенной информации. В противном случае используются дополнительные раскрытия.
Интегрированный отчет представляет собой полностью самостоятельное сфокусированное изложение информации, имеющее, однако, связи с другими отчетами и другими способами доведения информации до заинтересованных в ней сторон.

Составные элементы

Обзор организационной структуры и ее внешнее окружение – Что компания делает, и в каких условиях она это делает?
Управление – Как структура управления в компании способствует созданию стоимости в кратко-, средне – и долгосрочной перспективе?
Риски и возможности – Какие специфические возможности и риски влияют на способности организации создавать стоимость в кратко-, средне – и долгосрочной перспективе, и как она на них реагирует?
Стратегия и распределение ресурсов – В каком направлении собирается двигаться компания, и как именно она планирует это делать?
Бизнес-модель – Какая это модель, и до какой степени она устойчива?
Результаты деятельности – В какой степени компания реализует поставленные стратегические цели, и каковы результаты в плане влияния на капитал?
Прицел на будущее – С какими вызовами и неопределенностями может столкнуться компания, следующая за своей стратегией развития, и каковы потенциальные эффекты этого для бизнес-модели и результатов деятельности в будущем?

Подход к определению существенности

Структура управления, регулирующая интегрированную отчетность
Границы раскрытия и то, как они определяются
Природа и существенность сделанного выбора, повлиявшего по итогу на создание стоимости с течением времени
Причины, почему компания в обстоятельствах, сложившихся на данный момент, не считает какой-либо из ее капиталов существенным, в случае если это имеет место

Взаимосвязь с финансовой отчетностью

Конечно, ничего из этого не заменит собой стандартную финансовую отчетность, но таких целей авторы «Основ» и не преследуют. Скорее, это полезная надстройка, которая расширяет сферу применения ключевых концепций и привносит «интегрированное мышление». Предполагается, что интегрированные отчеты будут параллельно готовиться со стандартными формами из года в год. «Отчеты устойчивого развития», таким образом, определяются «Основами» как изначально необязательная, дополнительная отчетность, которую, однако, вполне могут сделать обязательной законодательные требования, либо же ее могут попросить акционеры для удовлетворения своих информационных потребностей. В документе дополнительно акцентируется внимание на том факте, что недавние технологические достижения сделали процесс подготовки интегрированной отчетности очень легким: с помощью электронного языка XBRL возможна быстрая ее подготовка в электронном виде.

Приведем еще одну цитату, которая как бы подводит итог всему вышесказанному: «Хотя основывается на разработках в финансовой и других видах отчетности, интегрированный отчет отличается от других отчетов и других способов доведения информации по ряду параметров. В частности, для него характерна общая ориентация на сжатость, стратегический фокус и будущие перспективы, взаимосвязь информации, капиталы, бизнес-модель, способность к созданию стоимости в краткосрочном, среднесрочном и долгосрочном периодах, и на поставщиков капитала как основную целевую аудиторию».

Как соотносится Концепция с другими отчетами?

Задача интегрированной отчетности заключается в предоставлении скорее концептуального плана, а не подробного перечня требований. Поэтому она влияет на развитие как финансовой, так и нефинансовой отчетности. Интегрированная отчетность, по большому счету сопоставима с различными нормативными базами. Ожидается, что работа IIRC будет способствовать более тесному сближению в результате создания своеобразного «зонтика», под которым будут действовать разработчики стандартов и регулирующие органы. (PwC с Джессикой Фрай) ( http://gaap.ru/news/134027/ )

Одновременно с разработкой нормативной документации, IIRC запустил совместно с английской компанией Black Sun – одним из лидеров в подготовке корпоративных отчетов, проект подготовки интегрированных отчетов компаний, пожелавших принять в этом проекте участие и создание соответствующей базы данных. База данных интегрированных отчетов http://examples.theiirc.org пока еще находится на стадии формирования, но уже дает возможность создать представление о новом подходе к созданию годовой отчетности. Она может быть весьма полезна компаниям, решившим готовить интегрированные отчеты, с точки зрения практических примеров.

В отчете Building the Business Case for Integrated Reporting (http://www.csrjournal.com/akcent/5643-sozdanie-biznes-keysa-dlya-integrirovannoy-otchetnosti.html) отслеживаются поведенческие изменения на протяжении первого года пилотной программной инициативы IIRC, направленной на предоставление помощи в разработке международной интегрированной отчетности. В пилотной задействовано более 80 частных и государственных компаний, таких как Volvo Group, Danone и Microsoft, и 25 институциональных инвесторов. Основные результаты:

Почти 93 процента предприятий говорят, что интегрированная отчетность разрушает барьеры между командами и ведет к лучшей взаимосвязи департаментов.
98 процентов согласились, что переход к интегрированной отчетности ведет к лучшему пониманию того, каким образом организация будет создавать ценность с течением времени.
74 процента согласились, что это приведет к большей последовательности во внешней коммуникации.
93 процента согласились, что это приводит к улучшению качества сбора данных.
64 процентов говорят, что аналитики будут получать значительные выгоды от интегрированной отчетности в будущем.
95 процентов говорят, что сотрудники получат выгоду от этого в будущем.
28 процентов сообщают, что они уже видят значительное преимущество на уровне правления от интегрированной отчетности, и 56 процентов ожидают увидеть значительную пользу на уровне правления в будущем.
97 процентов ожидают положительную пользу в общем и целом на уровне правления в будущем.

В июне 2013 года КПМГ опубликовало исследование «Будущее корпоративной отчетности: стремление к единому видению».

( http://www.kpmg.com/RU/ru/IssuesAndInsights/ArticlesPublications/Pages/future-of-corporate-reporting.aspx?goback=%2Egde_2749654_member_5801511326194872323#%21 )

Цель исследования – стимулировать обсуждение совершенствования корпоративной отчетности. На страницах исследования приведены точки зрения экспертов из разных областей: представителей компаний, готовящих отчетность, пользователей отчетности, разработчиков стандартов, а также представителей регулирующих органов и аудиторов.

В исследовании приняли участие топ-менеджеры таких компаний, как Standard & Poor's, HSBC и SAP, а также руководящие работники таких организаций, как Международный совет по интегрированной отчетности (IIRC), Совет по международным стандартам финансовой отчетности (СМСФО), Совет по финансовой отчетности (FRC) и других.

Эксперты, которые поделились в исследовании своими соображениями, могут расходиться во мнении по ряду пунктов, но они едины в том, что существующая модель корпоративной отчетности нуждается в обновлении, чтобы она не потеряла значимость в XXI веке. Насколько глубокой должна быть модернизация – одна из основных тем дискуссии. Однако можно с уверенностью говорить о важнейшей роли качественной отчетности в повышении эффективности рынков капиталов и восстановлении доверия к корпоративному сектору.

Рейтинг качества годовой отчетности российских компаний

Анализ рейтинга Annual Report on Annual Reports

В рейтинге Annual Report on Annual Reports (http://www.reportwatch.net/) годовых отчетов за 2012 год, как и в прошлом году, по-прежнему превалируют интегрированные отчеты.

Справедливости ради, большинство этих интегрированных отчетов правильнее называть «комбинированными». Они представляют собой объединение классического отчета с отчетом об устойчивом развитии. Исключением является, лишь отчет компании южноафриканской компании SASOL – участника пилотной программы IIRC. Сравнение данного рейтинга с рейтингом за прошлый год ( http://www.annual-report.ru/conference/materials2012/ ) демонстрирует прежнюю тенденцию – в верхней части присутствуют в основном комбинированные отчеты или двухтомники: традиционный годовой отчет и отчет об устойчивом развитии.

Однако ситуация с присутствием российских компаний в данном рейтинге в 2012 году изменилась в лучшую сторону.

Годовые отчеты сразу пяти российских компаний попали в ТОП-300 рейтинга, пусть и в его нижнюю часть. Такого не было ни разу за все годы наблюдения. Пока еще рано говорить – тренд это или нет. Однако сам факт такого попадания в рейтинг может служить первым звонком, что российские компании «навострили» уши и стали проявлять активность.

Вторым звонком являются изменения в терминологии годовых отчетов. Пока еще слабо, но начинает чувствуется дрейф к интегрированному мышлению. В ГО стали появляться слова и действия:

«Будущее» – появление на обложках и пассажи в тексте

«Стратегия» – от формализма к практическим действиям в описании

«Бизнес-модель» – попытки дать общее представление о бизнесе

«Устойчивое развитие» – его стали любить больше, чем КСО

«Капиталы» – начинают рассматриваться как составляющие бизнес-модели.

Анализ рейтинга Эксперт РА компаний – стран СНГ.

Исходными данными для составления рейтинга годовой отчетности компаний за 2012 год стала годовая отчетность компаний – участников Конкурса годовых отчетов, ежегодно организуемого Рейтинговым агентством «Эксперт РА», а также годовая отчетность наиболее значимых компаний, вошедших в рейтинг «Эксперт – 400» крупнейших компаний по капитализации, см. журнал «Эксперт», №40 (870), 7-13 октября 2013 года, стр.142. В рейтинг также вошли несколько компаний из бывших советских республик: Латвии, Украины, Казахстана, приславших русскоязычные версии годовой отчетности на конкурс.

По аналогии с рейтингом Annual Report on Annual Reports лучшие места в верхней части рейтинга занимают либо интегрированные («комбинированные» ) отчеты, либо двухтомники: годовой отчет + отчет об устойчивом развитии.

Но в целом картина далеко не радужная. Подавляющее число участников рейтинга продолжают оставаться в старой парадигме отчетности. Далее на графиках приведены отклонения усредненного значения составляющей функционала от усредненного значения рейтингового функционала (усредненной итоговой оценки). Если отклонение отрицательное, то оно тянет значение итоговой оценки вниз (плохо). Если положительное, то тянет функционал вверх (хорошо).

Годовая отчетность российских компаний – лучшие практики и типичные ошибки

Ниже приведены таблицы с типичными ошибками в годовых отчетах и лучшими практиками.

Анализ рынка

В целом есть	Встречается крайне редко или нет	Лучшие практики
Доля рынка компании	Доли рынка компании и конкурентов в динамике	ЕвроХим
Доли конкурентов без динамики	Описание рыночной среды и влияющих на нее факторов	РЖД
Очень короткое описание рыночной среды	Краткие характеристики конкурентов с количественными показателями	Башнефть
	Динамика цен	ТВЭЛ
	Оценка спроса	Росатом
	Конкурентные преимущества компании
	Перспективы изменения рынка в целом и позиции на нем компании
Макроэкономический анализ если и есть, то оторван от бизнеса и рынка компании	Влияние макроэкономических факторов на рынок и бизнес компании

Бизнес-модель

В целом есть	Встречается крайне редко или нет	Лучшие практики
Слово "Бизнес-модель" стало входить в обиход. Картинка с надписями	Нет понимания, что такое "Бизнес-модель", нет связного описания процесса создания стоимости в широком смысле слова	Росатом, НЛМК, ФСК ЕЭС, ТВЭЛ,
		Газпромнефть,
		Трансконтейнер
		МегаФон

Стратегия

В целом есть	Встречается крайне редко или нет	Лучшие практики
Краткое описание результатов реализации стратегии за отчетный период	Реализация стратегии в следующем году с количественными показателями и конкретное описание сстратегических направлений деятельности на	Росатом, Атомредметзолото
Короткое, расплывчатое описание стратегических целей на будущее	Конкретное описание стратегических направлений деятельности на следующий год (с количественными показателями) и несколько лет вперед	НЛМК
	Ключевые показатели эффективности за отчетный период и их прогноз на будущее	ФСК ЕЭС
Стратегия охватывает производственную и, иногда рыночную сферы	Анализ факторов, способствующих или препятствующих реализации стратегии	ЕвроХим
	Помимо рыночной и производственной сферы, стратагия охватывает ООС, ПБ и ОТ, влияние компании на экономическое и социальное развитие регионов деятельности	ИНТЕР РАО ЕЭС, МРСК Северного Кавказа
		Газпром нефть
		Трансконтейнер

Инвестиции

В целом есть	Встречается крайне редко или нет	Лучшие практики
Направления инвестирования в отчетный период	Смысловая связка описания инвестиций с реализацией стратегии компании	Росатом, Атомредметзолото
	Инвестиционный план на следующий год и несколько лет вперед	ФСК ЕЭС, ИНТЕР РАО ЕЭС, Холдинг МРСК, МРСК Центра

Корпоративное управление (КУ)

В целом есть	Встречается крайне редко или нет	Лучшие практики
Перечень принципов КУ
Обзор собраний акционеров	Решения, принятые на собрании акционеров	НЛМК
Описание совета директоров: состав, биографии, владение акциями, функционал	Ключевые решения, принятые на заседаниях Совета директоров и оценка их влияния на бизнес компании	ФСК ЕЭС
Описание комитетов при Совете директоров: функционал комитета, его состав, биографии	Ключевые решения, принятые на заседаниях комитетов и оценка их влияния на бизнес компании	Газпромнефть
Описание Правления: состав, биографии, владение акциями, функционал	Ключевые решения, принятые на заседаниях правления и оценка их влияния на бизнес компании	Башнефть
Описание ревизионной комиссии: состав, биографии, владение акциями	Ключевые решения, принятые на заседаниях комиссии и оценка их влияния на бизнес компании	Холдинг МРСК
Информация о вознаграждении или не приводится, или приводится единой цифрой по всем, или приводится единой цифрой для Совета директоров и Правления	В идеале желательно, чтобы информация о вознаграждении приводилась по каждому члену управляющего органа.	ИНТЕР РАО ЕЭС
	Желательно, чтобы информация о вознаграждении была связана с КПЭ компании и чтобы были объяснены принципы этой связи	Роснефть
Структура уставного капитала (УК) как правило дается в разбивке по номинальным держателям	Желательно в структуре УК указывать конечных бенефициаров. И давать характеристику акционеров, владеющих более 5% УК	МРСК Северного Кавказа

Анализ рисков

В целом есть	Встречается крайне редко или нет	Лучшие практики
Дается описание рисков по группам	Карта значимости рисков	Росатом
В самом общем виде, без привязки к конкретному году приведены меры по минимизации рисков	Ранжирование рисков по степени их опасности для компании	НЛМК, Атомредметзолото
Приведено описание описание системы управления рисками	Результат действия системы риск-менеджмента
	Прогноз роста/снижения рисков в будущем

Инновации

В целом есть	Встречается крайне редко или нет	Лучшие практики
Общее описание	Целостное представление об инновационном процессе, как ключевом факторе конкурентоспособности	Росатом НЛМК, ФСК ЕЭС, ТВЭЛ, РЖБ, Башнефть, МегаФон
IT- технологии находятся в другом разделе	Затраты на разработку и внедрение инноваций
	Планы на следующий год и будущее

Устойчивое развитие. Экономические воздействия

В целом есть	Встречается крайне редко или нет	Лучшие практики
Краткое описание клиентской базы	Структура клиентской базы, ключевые клиенты, правила взаимодействия, маркетинговая и сбытовая стратегии	НЛМК,МРСК Северного Кавказа
Неявно продвижение брэнда присутствует в разделе об IR-деятельности	Стратегия продвижения брэнда и соответствующие мероприятия в отчетный период, планы на будущее	Аэрофлот
	Описание значимости брэнда для компании
Взаимодействие с поставщиками коротко изложено в разделе "Закупочная деятельность"	Описание цепочки поставок, ключевые поставщики, правила взаимодействия, доля местных поставщиков	ФСК ЕЭС, Татнефть, Атомэнергопроект (НИАЭП)
Далеко не всегда, но иногда упоминаются соглашения с территориями и налоги	Стратегический подход к экономическому развитию территорий через взаимодействие с властями и другими местными экономическими субъектами	Татнефть, ДТЭК (Украина)
	Мультипликативные эффекты	ФСК ЕЭС, Татнефть

Устойчивое развитие. Социальные воздействия

В целом есть	Встречается крайне редко или нет	Лучшие практики
Человечекий капитал, персонал		Практически любой отчет по устойчивому развитию
Благотворительная деятельность дается перечислением конкретных благих дел	Желателен более широкий охват воздействий компании на развитие социальной сферы регионов присутствия	Татнефть, ДТЭК (Украина)
	Как компания влияет на ключевые сферы: здравоохранение, образование, доступ к информационным услугам…	Газпромнефть, Атомредметзолото, группа ВТБ, ФСК ЕС, МРСК-Холдинг, ТВЭЛ, Газпромнефть

Устойчивое развитие. Экологические воздействия и охрана труда.

В целом есть	Встречается крайне редко или нет	Лучшие практики
Охрана окружающей среды. Приводятся общие фразы, мало количественных данных.	Стратегия, политика компании в области ООС и планы на будущее	Татнефть, Башнефть, Роснефть
Эта информация как правило приводится в отчетах об устойчивом развитии
Промышленная безопасность упоминается только в связке с охраной труда.	Блок "Промышленная безопасность" должен рассматриваться в отдельном разделе. Инциденты, ЧС, меры борьбы с ними, превентивные меры, чтобы в будущем ЧС было меньше. Нужна стратегия компании в области ПБ и планы на будущее	Росатом, ТВЭЛ, Атомэнергомаш, Атомредметзолото
Охрана труда рассматривается с точки зрения достижений. Количественная информация имеется в отчетах об устойчивом развитии	Стратегия, политика компании в области ОТ и планы на будущее	Росатом, ТВЭЛ, Атомэнергомаш, Атомредметзолото
		Татнефть, Башнефть, Роснефть

Рэнкинг интерактивных годовых отчетов

(Рэнкинг подготовлен компаниями «Зебра», «Downstream Technologies», «EQS Group, Russie & CIS»)

КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ ИНТЕРАКТИВНЫХ ГОДОВЫХ ОТЧЕТОВ

	Критерии	Баллы
1	Концепция	10
	- удалось ли считать ключевое сообщение	5
	- соответствие ключевого сообщения и дизайн-концепции	5
2	Контент	12
	- понятность, логичность структуры	7
	- стилистика, грамотность, нормы языка (корректура)	5
3	Дизайн	23
	- дизайн-концепция	10
	- соответствие фирменному стилю	4
	- верстка (качество фото, инфографики, текста)	9
4	Функциональность	28
	- базовый пользовательский функционал	10
	- интерактивные аналитические инструменты (продвинутые функции)	18
5	Навигация и usability	17
6	Техническое реализация	6
	- кросс-браузерность	2
	- кросс-платформенность	2
	- W3C validation	2
	Итого	96