Российский рынок факторинга в 2012 году: разошлись по нишам

  Перейти к итогам проекта

Содержание Методика исследования Объем и тенденции рынка Объем рынка в 2012 году Участники рынка и конкуренция Структура рынка по типам факторинга и структура сделок Региональная структура сделок Структура сделок по объему бизнеса клиентов Структура сделок по отраслевой принадлежности клиентов Структура сделок по объемам и срокам финансирования Структура сделок по видам факторинга Прогноз развития рынка Приложение 1. Интервью с участниками рынка Приложение 2. Рэнкинги Факторов

Резюме

В 2012 году усилилась специализация Факторов – одни игроки сконцентрировались на крупном бизнесе, другие – на МСБ. Рост объемов уступленных требований на 65% обеспечили главным образом Факторы, работающие с крупными поставщиками. Усиление специализации ослабляет накал ценовой конкуренции, но повышает концентрацию Факторов на отдельных клиентах и дебиторах. Системной угрозы для рынка это пока не несет, ведь в опасную зону пошли единицы, да и те могут рассчитывать на поддержку материнских банков.

Усиление специализации Факторов привело к ослаблению конкуренции и, как следствие, росту факторинговых ставок в 2012 году. Факторы, аффилированные с крупными банками, при выходе на рынок предлагали ставки ниже рыночных. Столкнувшись с валом клиентов, они были вынуждены сконцентрироваться на работе с крупным бизнесом, который позволяет достигать эффекта масштаба, при котором невысокие ставки оправданы. Таким образом, одни Факторы стали специализироваться на клиентах из числа крупного бизнеса, другие, напротив, сконцентрировались на МСБ. Это снизило накал конкуренции на рынке и привело к росту ставок.

За счет крупных корпоративных клиентов рынок факторинга в 2012 году обогнал не только номинальный ВВП, но и другие финансовые рынки. Рынок факторинга за 2012 год вырос на 65% по сравнению с 2011 годом и составил 1,45 трлн рублей. Обеспечили такую динамику главным образом крупные клиенты, которые факторингом заместили банковское кредитование. Об этом свидетельствует рост доли крупного бизнеса в структуре сделок почти на 4 п. п. (до 59,2%). При этом банковское кредитование корпоративных клиентов показало в 2012 году куда более скромную динамику – 11,5%.

Объем рынка безрегрессного факторинга за 2012 год удвоился по сравнению с 2011 годом, а его доля достигла 1/3 рынка. В то же время основные игроки рынка безрегрессного факторинга в сегменте МСБ – ГК НФК, ОАО АКБ «Металлинвестбанк» и ООО «ФК «Лайф» – показали хотя и очень высокий темп прироста уступленных требований без права регресса (43%), но все же ниже среднерыночного. Таким образом, основной рост пришёлся на крупный бизнес.

Снижение уровня конкуренции за счет более четкой сегментации рынка может привести к росту концентрации кредитных рисков Факторов на отдельных клиентах, дебиторах, продуктах. Проблема высокой концентрации рисков может быть смягчена за счет кооперации Факторов между собой, развития страхования дебиторской задолженности и выхода в новые отрасли. В 2012 году Факторы достигли успехов во всех трех направлениях: имели место прецеденты объединения Факторов для работы с одним клиентом, на рынок факторинга вернулись западные кредитные страховщики, растет доля сделок в новых для факторинга отраслях (прежде всего, в сфере услуг).

«Эксперт РА» прогнозирует замедление темпов роста рынка до 35-40% в 2013 году, такая динамика позволит рынку достичь 2 трлн рублей. При сохранении низких ставок для крупного бизнеса факторинг продолжит перетягивать на себя банковских заёмщиков. Прежняя модель роста ещё далеко не исчерпала свой потенциал, поэтому в 2013 году «Эксперт РА» ожидает сохранения тенденции роста рынка факторинга, прежде всего, за счет крупных клиентов. Стабильная макроэкономическая ситуация стимулирует все большую заинтересованность Факторов в сегменте «дебитор и клиент – МСБ», но пока этот сегмент слишком мал, чтобы оказывать большое влияние на весь рынок. Наиболее близок к насыщению сегмент «крупный дебитор – поставщик МСБ», из-за этого он не станет драйвером роста в 2013 году.

PDF