Первый рэнкинг российских страховщиков по МСФО, 2007 г.

Первый рэнкинг российских страховщиков по МСФО, 2007 г.

Резюме

Доросли до МСФО: в 2007 году впервые стало возможным составить рэнкинг российских страховщиков по международным стандартам отчетности. В первый рэнкинг российских страховщиков по МСФО вошли девять компаний, что составляет лишь 1% от общего числа российских страховщиков. По оценкам «Эксперта РА», отчетность по МСФО готовят около двадцати российских страховщиков, однако многие из них еще не готовы публично раскрывать подобную информацию.

Кризис подчеркнет важность подготовки и публикации отчетности по МСФО страховыми компаниями. Оперативная подготовка отчетности по МСФО позволит более правильно оценить реальную ситуацию в компании и принять правильные антикризисные меры.

Публикация отчетности по международным стандартам в условиях кризиса также приобретает особое значение. Игроки рынка, которые не делают этого, навлекут на себя подозрения о наличии у них финансовых затруднений.

9 смелых: отчетность по МСФО в России составляют не только страховщики, имеющие иностранного собственника. В первый рэнкинг российских страховщиков по МСФО вошли девять компаний: группа «Ингосстрах», группа «СОГАЗ», ОСАО «РЕСО-Гарантия», РОСНО, группа МАКС, группа «Русский мир», САК «Энергогарант», группа «АВИКОС» и компания «Москва Ре».

Интересно, что компании, предоставившие свои данные для рэнкинга по МСФО, нельзя объединить в единую группу ни по размерным показателям, ни по структуре собственности, ни по специфике деятельности. Анализ этого списка развенчивает мифы о высоком качестве корпоративного управления исключительно в компаниях с иностранной структурой собственности и низком уровне информационной открытости кэптивных страховщиков.

Из топ-10 лидеров российского страхового рынка по взносам в рэнкинге «Эксперта РА» за первое полугодие 2008 года лишь четыре компании предоставили информацию о своей деятельности по международным стандартам. Оставшиеся шесть компаний либо не готовят отчетности по МСФО, либо составляют ее исключительно для внутреннего пользования.

Завидное постоянство: системы отсчета - разные, результаты – одинаковые. Первое место в рэнкингах по активам, подписанным страховым премиям и резервам по МСФО заняла группа «Ингосстрах», второе - группа «СОГАЗ», третье - ОСАО «РЕСО-Гарантия». Несмотря на значительные различия в показателях по МСФО и РСБУ (разница между некоторыми величинами в зависимости от системы стандартов достигала 50%), каких-либо перемещений позиций в рэнкингах отмечено не было. Это связано с небольшим числом компаний, участвующих в исследовании, и существенными различиями в их размерных показателях.

В первый рэнкинг российских страховых компаний по МСФО вошли: девять страховщиков группа «Ингосстрах», группа «СОГАЗ», ОСАО «РЕСО-Гарантия», РОСНО, группа МАКС, группа «Русский мир», САК «Энергогарант», группа «АВИКОС» и компания «Москва Ре».

Интересно, что компании, предоставившие свои данные для рэнкинга по МСФО, нельзя объединить в единую группу ни по размерным показателям, ни по структуре собственности, ни по специфике деятельности. Анализ этого списка развенчивает мифы о высоком качестве корпоративного управления исключительно в компаниях с иностранной структурой собственности и низком уровне информационной открытости кэптивных страховщиков.

Из топ-10 лидеров российского страхового рынка по взносам в рэнкингах «Эксперта РА» за первое полугодие 2008 года лишь четыре компании предоставили информацию о своей деятельности по международным стандартам. Оставшиеся шесть компаний либо не готовят отчетность по МСФО, либо не готовы еще раскрывать подобную информацию.

МСФО в отличие от российских стандартов предполагает не формальный, а максимально реалистичный учет текущей ситуации в компании. Поэтому при принятии управленческих решений правильнее опираться на данные МСФО. С другой стороны, наличие отчетности по МСФО у российских страховщиков повышает их прозрачность в глазах их иностранных контрагентов и возможных инвесторов. Таким образом, составление и публикация данных отчетности по международным стандартам является признаком как высокого качества корпоративного управления, так и информационной открытости компании.

Первое место в рэнкинге по активам по МСФО заняла группа «Ингосстрах», второе группа «СОГАЗ», третье - ОСАО «РЕСО-Гарантия».

Таблица 1. Рэнкинг российских страховщиков по активам, 2007 год

Наибольшие относительные превышения размера активов по МСФО над величиной активов по РСБУ наблюдаются у группы «АВИКОС», компании «Москва Ре», ОСАО «РЕСО-Гарантия» и группы «Ингосстрах». Незначительный противоположный эффект отмечается у компании «РОСНО», группы «Русский мир» и САК «Энергогарант».

Различия между данными по МСФО и РСБУ объясняются следующими положениями:

1. В МСФО составляется консолидированная отчетность по данным всей группы, но исключающая денежные потоки внутри группы.
2. По МСФО ежеквартально происходит переоценка активов (в том числе инвестиций) и обязательств по рыночной стоимости (при этом формируется резерв под обесценение соответствующих активов). В РСБУ переоценки необязательны и бывают редко.
3. В МСФО в активах учитываются отложенные аквизиционные расходы (произошедшие в текущем периоде, но отнесенные на договоры, которые будут действовать в следующих периодах).

Первое, второе и третье место в рэнкинге российских страховщиков по подписанным премиям, по данным МСФО, заняли, соответственно, группа «Ингосстрах», группа «СОГАЗ» и ОСАО «РЕСО-Гарантия».

Таблица 2. Рэнкинг российских страховщиков по подписанной страховой премии, 2007 год

Наибольшие относительные различия между показателями подписанной премии по МСФО и РСБУ наблюдаются у компании «Москва Ре», группы МАКС и группы «Ингосстрах» (по МСФО больше, чем по РСБУ) и группы «СОГАЗ» (по МСФО меньше, чем по РСБУ).

Несоответствие показателей премии по МСФО и по РСБУ объясняется следующими положениями:

1. В МСФО составляется консолидированная отчетность по данным всей группы, но исключающая денежные потоки внутри группы.
2. Возвраты при расторжении договоров по РСБУ проходят как выплаты, по МСФО уменьшают взносы.
3. В МСФО по возможности делаются поправки на плохую дебиторскую задолженность и поздние начисления (late accruals).

Список тройки лидеров рэнкинга российских страховщиков по резервам повторяет аналогичные списки по активам и подписанной премии.

Таблица 3. Рэнкинг российских страховщиков по величине резервов, 2007 год

Наибольшие относительные расхождения между оценками резервов в различных видах учета наблюдаются у компании «Москва Ре» (по МСФО больше, чем по РСБУ), группы «СОГАЗ», РОСНО, группы «АВИКОС», группы МАКС и группы «Русский мир» (по МСФО меньше, чем по РСБУ).

Различия между показателями резервов в зависимости от вида учета объясняются тем, что резервы по РСБУ составляются согласно действующим инструкциям и приказам Минфина, а в МСФО - методы расчета выбираются самостоятельно, при этом каждый период проводится проверка адекватности рассчитанных ранее резервов. Кроме того, при расчете резервов также имеет место эффект консолидации.

¹Отчетность по МСФО была составлена в долларах США, перевод в рубли был сделан по курсу Банка России на 1 января 2008 года.
²Gross premium written.

Обзор подготовили:

Алексей Янин,
руководитель направления рейтингов страховых компаний Наталья Комлева, ведущий эксперт направления рейтингов страховых компаний Александр Малолетнее, эксперт направления рейтингов страховых компаний

Павел Самиев,
руководитель департамента рейтингов финансовых институтов